韩华“好儿女”给力笑开怀…股价时隔7年再破4万韩元
韩华股价13日大涨11.8%收报4.215万韩元
自2018年5月以来首次重回4万韩元区间
子公司业绩亮眼、自主营业务改善驱动股价上行
券商纷纷上调目标价
韩华股价正在高位奔走，近期已连续3个交易日上涨并突破4万韩元。韩华股价重返4万韩元区间，是时隔约7年首次。子公司优异业绩与股价强势被视为推动韩华股价上涨的动力。证券业界认为，在今年子公司成长和自营业务改善等带动下，韩华的业绩及企业价值有望提升，纷纷上调预期。
根据14日韩国交易所数据，韩华前一交易日收于4万2150韩元，较前一日上涨11.80%。盘中一度升至4万4100韩元，再度刷新52周新高。近期已连续3个交易日急涨，3天累计涨幅达39%。韩华股价重返4万韩元区间，是自2018年5月以来首次。
市场分析认为，得益于子公司亮眼业绩，去年第四季度录得“惊喜业绩”（earning surprise），成为股价上涨的主要动力。韩华去年第四季度实现销售额17.9952万亿韩元，营业利润1.1289万亿韩元，同比分别增长24.3%、387.2%。KB证券研究员 Park Geonyeong 表示：“韩华第四季度业绩大幅超出市场一致预期（销售额15.2万亿韩元、营业利润3653亿韩元）。韩华Aerospace、韩华Solution、韩华生命等子公司业绩实现改善，建筑事业部门则因伊拉克BNCP项目增加带来的成本率下降，第四季度营业利润成功由亏转盈。”
韩华持股33%的韩华Aerospace，去年第四季度销售额达4.8311万亿韩元，同比大增56.0%，营业利润为8925亿韩元，同比猛增222.1%。韩华Solution同期销售额为4.6429万亿韩元，同比增长21.6%，营业利润为1070亿韩元，同比增长70.8%，交出稳健成绩单。
今年在子公司与自营业务持续改善的趋势下，业绩及企业价值继续提升的预期也在增强。Daishin证券研究员 Yang Jihwan 表示：“今年并表子公司业绩改善的趋势将得以延续，单体部门也将从第二季度起受硝酸工厂投产带来的规模与利润增长，以及下半年伊拉克BNCP工程推进所带来的建筑部门扭亏为盈影响，整体业绩和企业价值有望提升。”
进入今年以来，随着子公司股价大幅上升，韩华的估值吸引力被认为有所增强。SK证券研究员 Choi Gwansoon 表示：“今年以来，韩华Aerospace、韩华Vision、韩华Solution等主要子公司股价快速上涨。尤其是韩华Aerospace计划把韩华Ocean并表，防务、造船、海洋业务的协同效应将正式显现，未来股价进一步上涨的可能性仍然存在。尽管在子公司股价大幅上涨带动下，韩华股价较年初也大幅走高，但与净资产价值（NAV）相比的折价率反而较去年年底有所扩大。若考虑子公司价值提升向控股公司传导，以及自营业务业绩改善的可能性，目前韩华股价仍有足够的进一步上涨空间。”
反映业绩改善和子公司价值上升因素，各证券公司纷纷上调韩华目标股价。SK证券将目标价从原先的3万9000韩元上调至4万4000韩元，NH投资证券则从3万9000韩元上调至5万韩元。KB证券把目标价上调22.2%至4万4000韩元，Daishin证券则上调20.9%至5万2000韩元。Park 研究员表示：“随着上市子公司业绩改善带动市值上升，韩华自营业务业绩改善与子公司净资产价值（NAV）上升正在同步进行。”
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