[专访]“电动车鸿沟将于2027年结束…必须具备无补贴竞争力”Samsung证券理事 Jang Jeonghun
美国《通胀削减法》AMPC前景不明
欧洲环保政策也可能倒退
一季度库存调整或触底
真正增长仍需等待
硅基负极材料与全固态电池增长可期
“要到无需补贴电动车也能与内燃机汽车竞争的2027年，‘鸿沟’（Chasm·一时性需求停滞）才会消失，二次电池才能恢复正常增长。”
美国总统 Trump 一上任就叫停了《通胀削减法案》（IRA）中的电动车补贴发放。先进制造生产税额抵免（AMPC）的维持也处于不透明状态。对此，Samsung证券研究员（董事）Jang Jeonghun 于本月5日在接受《亚洲经济》采访时表示：“韩国二次电池企业有必要为最坏情形做准备”，“如今寄望依靠补贴推动电动车市场增长的时代实际上已经结束了。”他还预测，在美国之后，欧洲也很可能出现电动车推广政策退潮。
他表示：“欧盟（EU）委员会主席 Ursula von der Leyen 第二任期的执行班子呈现右翼倾向”，“现有的环保监管有很大可能被大幅放松。”von der Leyen 在第一任期的2020年批准“绿色新政”政策，推出了一系列环境监管措施，如减少温室气体排放、扩大电动车引进等。其结果是欧洲电动车数量大幅增加，但也有批评指出，欧洲制造企业受到挤压，反而是中国企业受益。在这股“逆风”下，von der Leyen 第二任期的欧盟委员会正在出现放宽既有环保政策的动向。
在各成员国层面也出现了类似现象。将在23日举行的德国联邦议会选举中，目前保守及极右翼政党占优。如果保守党上台执政，德国的电动车补贴政策也很可能出现倒退。
在韩国二次电池企业最大市场——美国，Trump 总统在就职首日就签署了“美国能源解放”行政命令，依据《通胀削减法案》发放的电动车补贴已被暂时叫停。美国政府计划在今后90天内评估《通胀削减法案》政策的正当性，再决定是否继续执行。Jang Jeonghun 表示：“韩国企业期待在《通胀削减法案》优惠中，至少先进制造生产税额抵免能够保留，但很难过于乐观。”先进制造生产税额抵免是指在美国生产电池、太阳能等环保产品时，为相关企业提供税额抵免的制度。去年，LG能源解决方案和SK On 将通过该制度获得的约3万亿韩元收益计入营业利润。
他判断，迄今为止，韩国电池产业依托美国和欧洲推广环保汽车的政策得以成长，但如今已经进入一个必须在没有补贴的情况下参与竞争的时代。他指出：“自2023年开始出现的电动车‘鸿沟’，在很大程度上是由于美国引入海外关注机构（FEOC）制度，大幅缩减了可享受补贴的电动车范围”，“如果《通胀削减法案》中断补贴政策，FEOC 也将失去意义。”
所谓海外关注机构，实际上指向中国企业，其作用是在美国电动车补贴对象中限制中国供应链。结果虽然国内企业因此受益，但可获得补贴的电动车数量减少，整体市场也随之缩小。而一旦海外关注机构制度本身被架空，在美国电动车供应链中，韩国与中国可能会在同一起跑线上展开竞争。
他认为，目前电动车“鸿沟”源于主要国家缩减补贴政策，因此，只有在无需补贴的情况下，电动车与内燃机汽车的价格实现平价（parity·等价）时代到来，电动车市场才有望重回正常的增长轨道。
通常认为，为了让电动车与内燃机汽车价格持平，电池（以电池包为基准）价格必须降至每千瓦时（kWh）100美元以下。根据彭博新能源财经（BloombergNEF）的数据，以2024年为基准，每千瓦时电池包价格较前一年下降20%，降至115美元。Jang Jeonghun 表示：“以当前的价格下跌速度来看，预计到2027年电池包价格将会跌破100美元”，“届时电动车无需补贴也能与内燃机汽车竞争，从而跨越‘鸿沟’。”
LG能源解决方案、Samsung SDI 等韩国电池芯企业此前预测，从今年第一季度触底后，需求将逐步恢复。对此，他评价称：“这是因为预计主要整车厂的电池库存调整将在第一季度结束”，“但即便如此，也难以认为会马上进入全面复苏阶段。”这意味着，就当前而言，对二次电池企业的投资仍需采取保守策略。
他还预计，锂、镍等矿物价格在相当一段时间内将维持现有水平。在中国，由于二次电池供应过剩导致库存难以消化，对矿物的需求也迟迟难以增加，但矿山方面也并未开始减产。他表示：“CATL、BYD 等中国主要二次电池企业即便承受亏损也在持续开采锂矿，供应并未减少”，“锂价恐怕要到2027年前后才有可能反弹。”
对于韩国电池企业寄予厚望的46系列（直径46毫米）圆柱电池，他判断，干式电极技术是否成熟将成为关键标准。他解释称：“引入46系列的最大原因是降低成本，而要实现这一点就必须采用干式电极。”也就是说，只要不采用干式电极，就没有理由去替代目前的2170电池。
他对有望提升电池性能一个台阶的硅负极材料，以及有助于提高硅负极材料含量的碳纳米管（CNT）导电剂持积极评价。硅负极材料过去主要用于高端电动车电池，但自去年起在起亚EV3 之后开始向大众型电动车扩散。随着硅负极材料产量扩大，曾经制约市场扩大的高价格也有望下降。
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他从长远来看高度评价全固态电池的成功可能性。他表示：“全固态电池的市场占有率在2030年预计仅在2%左右，但只要成功实现商业化并建立起量产体系，价格就会下降，市场也将迅速扩大。”
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