推进重组的乐天化学…暂停巴基斯坦工厂运营

受石油化工行业景气低迷和财务危机叠加影响，乐天化学最近被查出已暂停其在巴基斯坦工厂的运行。由于乐天集团层面已表明将推进乐天化学非核心资产处置的立场，业界预计相关出售工作将重新启动。

1日据当地媒体和业界消息，乐天化学巴基斯坦公司（LCPL）自上个月第二周起已停止工厂运转。LCPL是乐天化学在2009年以约147亿韩元从荷兰涂料企业阿克苏诺贝尔收购而来，目前乐天化学持有其75.01%的股权。

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LCPL每年生产50万吨对苯二甲酸（PTA），该产品是用于合成纤维涤纶以及塑料、饮料瓶等的关键原料。此前，乐天化学为整理非主力业务、集中发展高附加值特种材料等新业务，于去年1月与当地化工企业Lucky Core Industries签署了关于LCPL的买卖合同，但今年1月该合同被解除。

LCPL方面表示，本次停产是为进行设备维护保养，计划从本月12日起恢复工厂运转。但石化行业内有观点认为，公司很可能是以出售为前提，推进运营效率提升和库存清理等工作。

乐天化学在韩国国内的PTA业务已全部退出。自2020年下半年起，公司停止在蔚山工厂生产PTA，通过装置转换改为生产高纯度间苯二甲酸（PIA）。

LCPL近几年盈利能力持续下滑。其2022年末净利润由640亿韩元降至去年末的237亿韩元。今年第三季度虽录得销售额4315亿韩元，但净利润仅为129亿韩元。不过，乐天化学相关负责人表示，“关于LCPL的出售或清算，目前尚未有定论”。

预计乐天化学将根据集团于上月28日公布的财务结构改善方案，加快处置低收益资产。公司一直通过出售非核心资产和退出部分战略业务来降低基础化学业务比重，实施资产轻量化（Asset-light）战略，计划将基础化学业务占比从目前的60%降至2030年的30%。

尤其是，公司一直在大规模梳理海外业务。据悉，去年10月决定清算位于马来西亚的合成橡胶生产法人乐天宇部合成橡胶（LUSR），去年还将与中国企业合资设立的乐天三江化学和乐天化学嘉兴的全部股权出售。如果LUSR和LCPL完成处置，海外生产法人数量将从2022年的18家减少至14家。

乐天化学资产轻量化战略

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乐天化学近几年先后推进印尼LINE项目（投资额3.1万亿韩元）及收购Iljin Materials（2.7万亿韩元）等大型投资，流动性压力随之加大。

目前公司正通过处置海外子公司股权筹集资金，以提高财务稳健性。计划利用美国“乐天化学路易斯安那公司（LCLA）”增资股份中的40%，在年内筹集约6600亿韩元，并利用乐天化学印尼公司（LCI）的股权，明年再筹集约7000亿韩元。

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近期，公司还以面值2兆450亿韩元的公司债为对象，以市值超过6万亿韩元的“乐天世界大厦”作为抵押，强化银行担保，计划在本月19日债券持有人会议之后取得法院许可，将该债券在明年1月14日前全部转为担保公司债。

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