走势分化的二次电池ETF收益率…Trump当选利好特斯拉 电动车成“受害者”
“马斯克效应”推高含特斯拉ETF收益率
电动车行业低迷依旧：“需求停滞持续”
与二次电池相关的交易型开放式指数基金（ETF）的收益率正出现极端分化。随着美国当选总统 Donald Trump 的连任胜利中，Elon Musk 作为特斯拉首席执行官（CEO）发挥了作用，相关 ETF 正在受益。相反，其他二次电池 ETF 因电动汽车市场出现“鸿沟期”（需求暂时停滞）等担忧持续发酵，表现依旧低迷。
根据14日韩国交易所数据，截至前一日，ACE 特斯拉价值链主动型 ETF 近1个月收益率为28.60%，在韩国上市 ETF 中居首。其次是 RISE 二次电池TOP10反向（合成）ETF，收益率为23.09%。此外，ACE G2电动车及自动驾驶主动型和 TIGER 特斯拉债券混合Fn 的收益率也分别达到12.93%、12.53%。
RISE 二次电池TOP反向（合成）ETF 的结构是跟踪 iSelect 二次电池TOP10指数单日收益率的负1倍。也就是说，二次电池指数上涨时，该产品收益率下跌。换言之，是在 iSelect 二次电池指数下跌的过程中获得了收益。与此同时，KODEX 二次电子产业杠杆、TIGER 二次电池TOP10杠杆等产品则全部下跌逾20%。
同为电动车相关 ETF，收益率出现差异的原因在于特斯拉。是否将特斯拉纳入 ETF 成分，是收益率分化的关键。ACE 特斯拉价值链主动型 ETF 中，DIR DAILY TSLA BULL 1.5X ETF 和特斯拉的持仓权重分别为16.8%、16.3%。ACE G2电动车及自动驾驶主动型同样持有22.23%的特斯拉，而 TIGER 特斯拉债券混合Fn 中特斯拉权重则高达29.79%。
相反，KODEX 二次电子产业杠杆的主要投资组合为 POSCO Holdings、LG化学、三星SDI 等。其基准指数为 FnGuide 二次电池产业指数。另外，TIGER 二次电池TOP10杠杆的成分也以韩国国内上市个股为主。
特斯拉股价上涨，很大程度上得益于首席执行官 Elon Musk。Musk CEO 在美国大选期间向 Trump 阵营捐赠了1.2亿美元（约合1680亿韩元），公开支持当选人 Trump。在此基础上，当选总统 Trump 又提名 Musk CEO 出任“政府效率部（Department of Government Efficiency）”负责人，市场对其受益预期进一步升温。
业内相关人士表示：“由于 Musk CEO 在美国大选中站在 Trump 竞选一线等受益预期因素，特斯拉股价呈现出较高波动性”，“外界认为，Musk CEO 所从事的业务有望因此获得更大发展动力。”他接着表示：“正如本次业绩发布所显示的那样，特斯拉即便在危机中，最终仍展现出成长性，这一点也起到了推动作用。”
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相反，其他电动车相关 ETF 仍然受到电动车需求萎缩忧虑的影响。同时，外界也担心 Trump 前总统当选将带来负面冲击。Samjong KPMG 近期在报告中指出，随着 Trump 前总统当选，汽车及二次电池产业可能因整车出口关税上调以及《通胀削减法案》（IRA）中电动车税收抵免缩减等因素，给出口美国的汽车带来冲击。一家资产管理公司相关人士解释称：“电动汽车市场的‘鸿沟期’忧虑仍在持续”，“下调二次电池相关个股的业绩预期及估值，是主要原因。”
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