4笔投资、2笔退出、1只基金成立……悄然稳抓实利的 Hahn & Co.
Hahn & Co，敲定拖延逾2年的南阳乳业收购
承接SK集团业务重组出清资产，把握投资与回收机会
推进双龙C&E要约收购后实现退市，为转售铺路
成功设立韩国最大规模、达4.7万亿韩元的第4号盲池基金
Han & Company（Han & Co）今年以来在投资与回收两端悄然积累了引人注目的业绩。在不仅是行为主义基金，连私募基金和对冲基金也纷纷将行为主义策略作为提升收益率的手段引入之际，有舆论认为，Han & Co在这种环境下静悄悄地取得了实质性成果。
据5日投资银行（IB）业界消息，Han & Co今年已推进4笔投资和2笔回收。其间还推进了2起对被投企业董事会的掌控及退市等前期“整地”工作，并完成了规模接近5万亿韩元的第四期基金募集。
今年Han & Co敲定了对南阳乳业的收购。通过大法院的判决，Han & Co与南阳乳业会长Hong Wonsik之间的法律攻防以Han & Co获胜告终。在3月股东大会上，Han & Co成功掌控南阳乳业董事会。包括Han & Company会长Yun Yoeul在内的4名Han & Co方面人士被新任为董事会成员，而此前担任社内董事的前南阳乳业会长Hong Wonsik等原有董事则全部退任。由此，持续2年多的Han & Co与Hong前会长等南阳乳业所有者家族之间的经营权纷争告一段落。
Han & Co尤其承接了SK集团大量业务重组资产。今年2月完成了对SKC子公司SK Enpulse精细陶瓷事业部的收购，以3600亿韩元收购的该事业部更名为Solmix。Solmix生产用于半导体表面通过化学品进行平滑刻蚀工艺的零部件，如硅、石英和氧化铝等。公司掌握通过高纯度无机化合物提升相较于传统陶瓷材料的电学特性和耐久性等性能的材料供应技术。9月，Han & Co在SK株式会社全资子公司SK Specialty的出售项目中被选为优先协商对象。SK Specialty被视为SK株式会社的“优质”子公司，是一家生产用于半导体和显示面板制造过程的特种气体企业，在三氟化氮（NF3）和六氟化钨（WF6）的生产领域拥有全球第一的市场占有率和技术实力。
Han & Co还推进了SK Microworks与Kolon Industries之间的合资公司（Joint Venture）设立。合资公司的股权结构为Kolon Industries持股18%，SK Microworks持股82%。SK Microworks是Han & Co前年收购的SKC的母体业务公司，负责开发并产业化多种薄膜材料。合资公司的设立，旨在强化Kolon Industries与SK Microworks在工业用薄膜领域的竞争力，并巩固其在全球市场的地位。
IB业界一位相关人士表示：“Han & Co通过与国内战略投资者（Strategic Investor）的紧密合作，今年也推进了多种交易。”
除SK集团资产外，Han & Co还收购了以皮肤再生医疗器械品牌“Picosure”闻名的美国医疗器械公司Cynosure。公司还制定蓝图，计划与去年收购的Lutronic合并，将其打造为全球综合医疗器械企业。Cynosure是一家开发和制造多种主要医疗设备的企业，这些设备用于脱毛、皮肤再生、疤痕减少以及妇科治疗等。Han & Co计划通过收购Cynosure并与Lutronic合并，将合并后的公司打造为在130多个国家拥有销售网络的医疗美容系统企业。
Han & Co也在推进对既有被投企业的退出（投资回收）。今年5月，Han & Co通过盘后大宗交易（Block Deal）方式处置了所持SK Eternix 9%的股份，套现约690亿韩元。Han & Co持股比例由31%降至22%。SK Eternix是今年3月从SK D&D分立出可再生能源事业部门而设立的公司。分立后SK Eternix股价呈上升趋势，财务投资者Han & Co遂回收部分投资资金。11月，Han & Co将Hanon Systems出售给Korea Tire & Technology。Korea Tire收购了Han & Company所持Hanon Systems约23%的股份。除旧股交易外，Korea Tire还将参与规模达6000亿韩元的Hanon Systems第三方定向增发。交易完成后，当前作为Hanon Systems第一大股东的Han & Co将成为第二大股东，而现任第二大股东Korea Tire将升为第一大股东。Korea Tire的持股比例将提高至54.77%。
Han & Co为新投资筹集资金的基金设立也已于今年7月完成。该基金为专门投资韩国市场的基金，规模达34亿美元（约4.7万亿韩元），为历来最大。Han & Co的第四期盲池基金超额完成了原先32亿美元的募集目标。出资人（Limited Partner）构成在全球范围内分布较为均衡，亚洲占35%，北美占30%，中东占20%。在第三期基金中出资超过1亿美元的出资人中，有93%再次出资。Han & Co于2019年设立的第三期基金，目前实现了超过30%的已缴出资分配率（Distribution to Paid-in Capital）和内部收益率（Internal Rate of Return）。
另一方面，Han & Co还将其投资企业Ssangyong C&E从有价证券市场退市。Han & Co通过要约收购将Ssangyong C&E的持股比例提高到93%。此后又通过场内股票收购和全面股票交换等方式将其变为100%子公司。随着本次退市的敲定，业界普遍预计Han & Co将在今年内启动该公司的出售前期工作。
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