“韩国已无可投初创企业”？本土VC加速开拓海外版图
SV Investment与印尼10亿美元联合基金即将成立
对“风险资本”极具吸引力的印度与印尼市场
VC加速“脱韩国”，对本土初创企业投资占比下滑
韩国本土风险投资机构的海外布局正日趋多元化。过去以中国、日本为中心，如今开始有风险投资机构进军印度尼西亚和印度。整体来看，随着韩国本土风险创业生态系统的增长动力减弱，各方越来越明显地感受到，机构纷纷将目光转向海外的趋势正在不断增强。
据风险投资业界18日消息，SV Investment正与印尼风险投资机构East Ventures共同设立规模在1亿美元左右的境外共同管理基金，目前已进入最后阶段。自去年6月传出筹备该基金的消息以来，时隔一年多终于进入收官阶段。East Ventures是2009年在印尼首家成立的风险投资机构。历经一年的投资者募集后，基金设立已迫在眉睫。预计将略低于当初1亿美元的目标规模完成首轮设立。SV Investment是一家管理资产规模达“兆韩元级”的大型风险投资机构，同时也是上市公司。另一家大型上市风险投资机构LB Investment将于本月23日至25日出席在印尼巴厘岛举行的“Nexicon”大会。这是每年举办一次的印尼最大风险投资盛会。尚未正式进军印尼的LB Investment正通过构建当地网络，物色投资机会。
海外布局成“主流” 从中国→日本，如今印度·印尼成“希望之地”
过去韩国本土风险投资机构进军亚洲，主要以中国为中心。然而在部署末段高空区域防御系统（THAAD）之后，中国当局的隐性监管加剧，以及“资金可能会因政治局势而被套牢”等担忧不断升温，相关风险上升，导致对中国市场的偏好度急剧下降。日本填补了这块空白，迅速崛起为新的“主流”目的地。在此基础上，近年来东南亚的印尼、西南亚的印度又被视为另一片“希望之地”。Samsung Venture Investment、Korea Investment Partners等机构正在对印度进行直接投资。
印尼和印度凭借庞大人口形成坚实的内需市场，大多数创业公司创始人还具备流利的英语能力。两国政府积极扶持创业公司的共同点也十分明显。印度是世界第一人口大国，印尼则位居第四，均为“人口大国”。SV Investment相关人士表示：“这两个国家的中位年龄较低，都是年轻的国家，这一点也很相似”，“发展潜力向上无限敞开，可谓非常适合风险投资的国家”。印度和印尼的中位年龄均在30岁以下，而韩国的中位年龄为46岁。
独角兽正在消失的韩国：“值得投资的初创公司太少”
也有分析指出，“早期投资”需求正在向海外转移。随着韩国本土初创企业市场步入成熟期，新的、具有吸引力、值得投资的“新面孔”并不多，因此关注点正越来越多地转向海外。根据韩国风险投资协会数据，今年1月至8月，韩国本土风险投资机构新增投资中，初创企业（成立未满3年）所占比重为19.6%，创2020年以来最低水平。与2021年的45.3%相比，不到一半。相反，同期对后期企业（成立7年以上）的投资比重为44.9%，呈逐年上升趋势。在本土市场上，机构更偏向稳健投资，这与“冒险资本”的名声并不相符。
代表企业价值在1万亿韩元以上的非上市公司“独角兽”也在不知不觉中销声匿迹。根据全球调研机构CB Insights的数据，韩国目前仅有14家独角兽企业，与印度的71家完全不在一个量级，日本和印尼则各有8家，正在紧追其后。曾一度被市场传言估值超过3万亿韩元的Kurly，如今企业价值跌至1万亿韩元以下，失去独角兽资格的案例也在不断出现。韩国本土初创企业同样将海外市场视为突破口。根据近期Google Play对100名初创公司代表进行的问卷调查结果显示，37.9%的受访者已经进入海外市场，52.4%正在筹备进军海外。对韩国本土创业生态持负面评价的受访者比例为42.7%，是正面评价（24.3%）的近两倍。
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