高丽锌或将把永丰精密要约收购价提高至3.5万韩元以上

by Lee Sungmin

Published 07 Oct.2024 10:39(KST)

Updated 08 Oct.2024 07:42(KST)

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7日上午董事会上讨论
本周决定是否上调收购Korea Zinc价格
Korea Zinc公告：“自有资金中1万亿韩元为借入”
与永丰·MBK联盟的“资本战争”加剧

高丽锌计划将与永丰·MBK联合阵营之间股权之争核心标的——永丰精密的公开收购价格，至少上调至每股3.5万韩元以上。同时，高丽锌本周内也在积极研究上调本公司股份公开收购价格的方案。随着公开收购竞争日趋激烈，市场关注焦点也集中在双方的资金动员能力上。

由Choi Changyoung高丽锌名誉会长与Choi Changgyu永丰精密会长共同出资设立的特殊目的公司（SPC）Jericho Partners，将于7日上午召开董事会，讨论上调永丰精密公开收购价格事宜。Jericho Partners自本月2日起，正在以每股3万韩元的价格，公开收购永丰精密25%股权（393万7500股），但因永丰·MBK联合阵营将永丰精密公开收购价格调至同一水平，Jericho Partners决定再次上调报价。虽然每股价格相同，但永丰·MBK方面掌握了更多的收购数量（684万801股，持股比例43.43%）。

永丰精密的公开收购价格预计将超过3.5万韩元。截至当天上午10时30分，永丰精密股价已突破3万韩元，报3万4350韩元，较前一交易日上涨7.85%。

包括会长Choi Yunbeom在内的Choi家族，被认为是在上月23日至本月2日期间，出售约300亿韩元规模的永丰股份，用以筹措公开收购资金。市场上还出现观点认为，Choi会长一行有可能进一步抛售永丰股份。

市场关注焦点在于高丽锌是否会上调本公司股份的公开收购价格。4日，永丰·MBK在高丽锌将公开收购价格从每股75万韩元上调至83万韩元，并删除最低申报数量条件之后，采取了针对高丽锌自家股份公开收购的对抗措施。由于高丽锌选择在回购自家股份后予以注销的方式，在股息税等方面处于不利地位，但在收购数量上占据优势。

若高丽锌方面在不延长公开收购期限的前提下上调公开收购价格，必须在本周内召开董事会并作出提价决定。若在本月11日前不调整公开收购价格，Choi会长方面的公开收购期限将自动延长10日。目前，高丽锌的公开收购期限截至本月23日，永丰·MBK方面的公开收购期限则截至本月14日。

高丽锌方面表示，其资金实力不存在问题。高丽锌当日公告称，为回购自家股份而投入的1.5万亿韩元自有资金中，有1万亿韩元为借款。公司通过向金融监督院电子公告系统提交更正后的公开收购报告书，将公开收购资金筹措明细中的相关内容进行了修正。原先高丽锌公告拟投入12000亿韩元借款，但将从Meritz证券发行的1万亿韩元公司债从自有资本划分为借款后，借款比例有所扩大。不过，高丽锌计划在公司持有的7600亿韩元自有资金中，拿出5000亿韩元用于公开收购。此外，考虑到从韩亚银行和SC第一银行获得的授信额度，最多还可追加筹措5000亿韩元。

市场同样关注永丰·MBK联合阵营的资金实力。MBK正通过规模最高可达10万亿韩元的第6号杠杆收购基金（第6号收购兼并基金），筹措公开收购资金。通常基金投资上限约为20%，但根据本次交易设定的比例，有可能投入更多资金。永丰·MBK在4日将公开收购价格上调至83万韩元后，所需资金规模也从此前的2.272万亿韩元增至2.514万亿韩元。

一位业内人士表示：“MBK也不可能无限制地从基金中调配资金，因此进一步提高报价可能并不容易”，“双方很可能都会选择上调资金压力相对较小的永丰精密公开收购价格”。