二次电池已见底？二次电池ETF收益率大涨
二次电池ETF录得良好收益率
此前压制二次电池股价的需求担忧有望逐步化解
美联储降息带动需求增长预期也已反映
今年以来表现低迷的二次电池个股近期走强，二次电池交易型开放式指数基金（ETF）也录得良好收益率。随着此前压制二次电池股的环境逐步改善，市场关注二次电池ETF是否已经探明底部并持续反弹。
截至25日，据韩国交易所统计，本月以来二次电池ETF整体走势良好，多只产品跻身收益率前列。KODEX 二次电池产业杠杆本月以来上涨14.23%，ACE Tesla价值链主动型上涨11.91%，BNK 二次电池正极材料上涨10.94%，TIGER 二次电池TOP10杠杆上涨10.51%，RISE 二次电池TOP10上涨10.02%，均录得两位数收益率。除此之外，多只二次电池相关ETF也大举占据ETF收益率前列，呈现出摆脱此前低迷的态势。
业内认为，此轮二次电池ETF走强，主要是因为此前对二次电池股不利的环境正在逐步改善。随着欧洲、美国等对韩国企业而言重要市场的整体电动车销售走出低谷，市场预计对需求的过度忧虑将逐渐得到缓解。
在欧洲，今年电动车销量低迷几乎难以避免，但受基数效应等影响，预计明年销量将重新转为增长。Eugene投资证券研究员 Han Byunghwa 表示：“欧洲8月电动车销量同比骤减32%，但截至8月的累计销量同比仅下降4%。按目前趋势来看，今年将是有史以来首次出现全年销量落后的情况。相反，预计2025年欧洲销量将重回再增长轨道。”Han研究员将明年欧洲销量增长的动因归结为：今年销量低迷带来的基数效应，为规避二氧化碳排放监管而扩充的新电动车车型，以及德国等主要国家扩大电动车补贴政策等。他表示：“尤其是如果近期报道的德国‘报废旧车、购买电动车发放补贴’政策最终敲定，市场出现拐点的可能性将进一步上升。尽管仍需确认补贴恢复的规模，但可以判断，德国市场从明年起重回再增长轨道几成定局，这将成为提升韩国电池整体投资吸引力的契机。”
对美国市场，则有观点认为电动车销售的良好势头将持续。8月美国电动车销量同比增长20%。Hyundai Motor Securities研究员 Kang Dongjin 表示：“美国8月电动车销量环比也增长19.1%，创下月度历史最高销量纪录。此前一直同比负增长的Tesla，受Cybertruck销量扩大以及Model 3新车型效应等影响，同比增长10.8%。Tesla销量的增加将加速美国电动车市场的增长。”他还补充称：“近期整车制造商（原始设备制造商）自今年第三季度起，随着电池价格下降效果逐步显现，正通过积极的激励政策扩大电动车销售，因此良好的销售势头有望延续。”
Tesla今年第三季度业绩也被看好。投资银行巴克莱预计，Tesla第三季度交付量将达到约47万辆，高于市场平均预期，同比增幅约为8%。在Tesla业绩展望向好的带动下，前一交易日二次电池股集体走强。LG能源解决方案上涨4.03%，三星SDI上涨2.24%。SK Innovation上涨6.45%，POSCO Future M上涨4.58%，EcoPro BM上涨6.38%，EcoPro上涨8.94%。
近期美国降息同样被视为二次电池板块的利好因素，原因在于降息带来的需求改善预期。Daol投资证券研究员 Jeon Hyeyoung 表示：“需求回升目前尚未在数据上明显体现，但第三季度需求见底的预期正在反映到市场之中。”
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