[VC现状]⑭Almus Invest：“兼顾‘信任’与‘速度’，投资业绩亮眼”
“从业25年” Son Yangcheol Allmus Investment代表专访
在二级基金市场崭露头角…“相关市场将持续扩大”
“为快速决策，尽最大努力做好行业研究与事前准备”
“核心人才大多是公司股东，因此可以实现自由、独立的运作。通过出资人（有限合伙人，Limited Partner）、被投企业与公司员工之间的信任来运营公司，这就是秘诀。多亏如此，也能进行快速投资。我们在基金成立后两年内完成投资，不会留下干火药（未动用资金）。”
2018年成立的 Almost Investment 是一家在二级市场（老股收购）、成长资本（成长型投资）、并购（M&A）市场崭露头角，并在约6年时间里成长为管理资产规模（AUM）达3200亿韩元的中坚风险投资公司。近日在首尔江南区 Almost Investment 总部见到的代表 Son Yangcheol 将“信任”和“速度”列为公司最核心的经营哲学。
Son 代表表示：“归根结底，投资就是‘决策’。我们通过集中的内部讨论，对企业的风险性、团队协作以及业务成长可能性等进行综合判断。无论投不投资，一味拖延时间对对方企业来说也是损失，因此我认为快速决策非常重要。”
“以自有资本直接出资设立VC……二级基金具备优势”
Son 代表于1997年在信用保证基金开始职业生涯。他直接会见中小企业代表，负责信用评估、分析及贷款担保业务。其首次踏入VC行业是在2000年。Son 代表称：“我主动申请调到信用保证基金子公司——Shinbo创业投资。当时上司极力劝阻，但我没有改变想法。向具备成长性的企业投资，并在成功时共同分享收益的这种积极投资活动，对我很有吸引力。我也一直怀有将来亲自创立一家VC的目标。”
此后，曾在 Huitech Investment、Aju IB Investment、E&Investment 等机构负责VC投资的 Son 代表，与4名合伙人共同出资101亿韩元资本金，设立了独立系新技术事业金融公司 Almost Investment。公司名称取自蕴含“信任”之意的榆树拉丁学名 Ulmus。
投资的核心支柱是“二级基金”。Son 代表在韩国风险投资协会研修院新进人员培养课程中，甚至负责二级投资相关授课，可见其在该领域具备专业性。Almost Investment 于2019年、2022年以及今年先后设立了以母基金为核心出资人（锚定有限合伙人）的二级基金。尤其是在2022年12月设立的基金中，投资组合中的3个项目已立即完成退出，今年上半年向有限合伙人分配了出资本金的25%。今年上市的 Angel Robotics 和 Kosem 的投资回报倍数分别达到4倍和3倍。
Son 代表解释称：“由于风险投资从投资到回收需要较长时间，因基金到期、回收延迟或金融市场紧缩等因素，对‘中途回收’的需求不可避免地会产生。二级交易的关键在于，这是一个相较初始投资更需要快速回收的‘提前回收’市场，同时，向尝试对投资组合资产进行现金变现的卖方适用折扣率的‘折价收购’概念客观存在。”
他指出：“归根结底，市场上基金设立得越多，二级交易就越会在与科斯达克市场低迷无关的情况下得到活跃。今年2月设立的二级基金规模为500亿韩元，目前已投资300亿韩元。原本规划的回收周期被打乱、市场趋于僵化的情况接连出现，使得二级基金市场备受关注。”
“重视速度的投资……以充分的事前调查和内部讨论为支撑”
Almost Investment 基本上关注成长潜力较高的产业。Son 代表表示：“最近重点关注人工智能（AI）机器人、航空航天、生物等领域。无论哪个领域发展，都会持续产生需求的材料·零部件·装备领域，我们也在持续关注。”
近期投资的“Autocrypt”是一家开发汽车安全技术、提供防止软件被黑客攻击服务的公司。Son 代表表示：“就像手机已经电脑化，汽车也搭载了各种软件。在车内安全、车与车之间通信、车与交通系统之间通信等环节，都可能出现被黑客攻击的风险。Autocrypt 一方面向大型汽车制造商供应自研软件，另一方面还被选定为亚洲唯一的汽车软件认证机构。”Almost Investment 已累计向 Autocrypt 投资约80亿韩元，并计划于本月提交上市预备审查申请。
对提供电池状态认证服务的“PMGrow”，公司也投资了约60亿韩元。Son 代表介绍称：“当汽车用电池效率下降到约75%水平时，就会被用作能源存储系统（ESS）。近期由于电动车起火事件，市场不安情绪较大，而 PMGrow 作为国内民营企业，首个被选定为电池状态认证机构。计划于今年11月提交上市预备审查申请。”
公司还向由延世大学 Severance 医院出身的专业医生等创立的 AITRICS 投资了约20亿韩元。Son 代表强调：“该公司利用人工智能技术，在重症监护室为重症患者提供预测其何时可能死亡、发出危险信号的诊断服务。与首次投资时相比，其月度销售额实现了高速增长。目前有33家医院在使用 AITRICS 的服务，我们对其实现5倍以上回报倍数抱有期待。”
Son 代表补充称：“我们之所以能够同时实现快速决策以及投资与回收的业绩，是因为平时在产业研究和事前准备方面倾注了最大努力。作为运作人员即股东的独立系新技术事业金融公司，我们一边打造独特模式，一边持续创造稳定的业绩，以赢得有限合伙人的信任。”
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