采访 Wagiz Partners 代表 Sokangseop
“Wagiz 是投资初创企业的初创企业”
投资具备“规模化进取性”的公司
“Wadiz Partners与其他风险投资公司不同，其投资战略和目标更加尖锐、明确。可以概括为‘对生活方式领域小众品牌（中小有潜力品牌）的早期投资’。”
上月14日，Wadiz Partners代表Sogangseop在京畿城南市Wadiz Partners总部接受《亚洲经济》采访。 Wadiz Partners提供
View original image这是记者近日在京畿道城南市板桥科技谷Wadiz Partners总部见到代表 So Gangseop 时听到的话。Wadiz Partners是开创韩国民间众筹市场的Wadiz平台旗下的投资专业子公司。自2020年成立以来，在今年首次挑战母胎基金正式出资项目时，成功获得中小风险企业部今年新设的“Licon（生活方式及本地）”领域受托管理人（普通合伙人，GP）资格，取得了可观的成果。
So代表表示：“Wadiz平台本身就是一家投资初创企业的初创企业。我们不仅要取得财务上的成果，更希望与初创企业一起解决难题，开创新的市场。”
“K-Beauty独立品牌等云集，善用Wadiz平台是最大优势”
So代表自2007年起在韩国产业银行从事企业金融工作约15年。2022年加入Wadiz，正式踏入风险投资行业。他称：“在产业银行工作时，作为政策性金融机构，主要参与项目融资（Project Financing，PF）银团贷款业务，从事与国家经济相关、很有成就感的工作。加入Wadiz Partners，则是因为Wadiz代表 Shin Hyesung 提出的‘打造人人都能挑战的世界’这一愿景。对于小企业来说，区区几亿韩元也是非常大的投资金额。我希望通过金融支持，参与培育早期企业的工作。”
Wadiz的使命来源于阿拉伯语中意为“沙漠之河”的“와디 (wadi)”。蕴含着要在贫瘠的资本市场为初创企业开辟水源的含义，公司内部各会议室也以尼亚加拉河、泰晤士河、汉江等河流命名。
View original imageWadiz Partners专注于对生活方式小众品牌的早期投资。这与其他追逐更高收益率、集中于半导体和科技投资的VC形成了差异化战略。其投资战略的最大优势在于可以利用Wadiz平台的数据。
So代表表示：“连海外商品企划人（Merchandiser，MD）都在关注的Wadiz平台上，每月会新开启约2000个项目，我们因此获得了优先锁定优秀品牌的机会。仅以近来高速成长的K-Beauty市场为例，海外关注度较高的韩国独立品牌，最集中入驻的就是Wadiz平台。去年在这里上线的美妆项目就有1500个，其中约700~800个可谓完全崭新的品牌。”
自2022年下半年起，与Wadiz运营的投资项目“Next Brand”的联动也是一大优势。Wadiz通过孵化子公司Wadiz X、负责教育及政府项目的子公司Wadiz Impact等开展协作，打造出培育小众品牌的价值链。 尤其是Wadiz Partners在今年2月母胎基金第一轮出资项目中，被选为今年首次新设的Licon基金的普通合伙人。参与该基金的还有作为出资人（有限合伙人，LP）兼战略合作伙伴的乐天家庭购物。So代表表示：“我们聚焦的细分投资板块和差异化运作战略，似乎更具说服力。此外，乐天家庭购物作为出资方参与，将家庭购物与初创企业连接、提升企业价值，从而形成了对同一投资标的进行相互验证的良性机制。”
与中小风险企业部的企业家型个体工商户融资支持项目“LIPS（Local Investment Promotion for Startups）”的联动，也是该基金的一大特点。LIPS是在民间先行投资后，按投资金额最高5倍（最高5亿韩元）提供低利率政策资金贷款的项目。通过这一机制，目前Wadiz Partners的资产管理总规模（Asset Under Management，AUM）已扩大至约150亿韩元。整体投资组合企业约44家，其中通过Next Brand项目投资的18家公司目前保持100%的存活率。
具有代表性的是运营德国寝具品牌“Foren”的“Digging Me International”，该公司去年完成了种子轮融资。So代表表示：“我们认为在符合近期消费趋势的寝具品牌中，还没有绝对强者，而Foren在扩充产品线并获得Wadiz Partners投资后，去年实现了约32亿韩元的销售额，完成蜕变。今年上半年已超额完成去年的销售额。预计未来将成长为韩国屈指可数的寝具品牌。”
（从左上角按顺时针方向）极简主义者的超轻量碳纤维材质晴雨伞品牌 Rainworks，210Company 的街头户外时尚品牌 Hyperit，Diggingmi International 的高端睡眠科技品牌 Foren。
View original image时尚公司“210 Company”则是在Wadiz平台上以压倒性第一的成绩获得投资的时尚初创企业。So代表介绍说：“该公司以原有品牌‘210 Edit’获得种子投资后，又推出了新品牌‘Hyperlit’。去年实现了20亿韩元级别的销售额，今年上半年已经达成了与去年全年相当的销售额，如今正从线上拓展至线下市场。”
“Normalist”是一家拥有生产防晒霜的“Centique”品牌和生产雨伞的“Rainworks”品牌的公司。So代表表示：“这是一家以‘保护人们免受阳光侵害’这一理念起步的初创企业。利用特殊材质打造的Rainworks超轻晴雨两用伞，仅在Wadiz平台上单一产品就卖出了约17亿韩元。鉴于其在品牌塑造和创意方面具有优势，这家初创企业的成长势头有望持续。”
回收（退出）案例也在不断累积。Wadiz Partners于2020年向宠物殡葬专业公司“21gram”投资约5亿韩元，并在2022年将其出售给其他企业，回收了12亿韩元，内部收益率（Internal Rate of Return，IRR）约达80%。
“不景气中筛选优质初创企业……目标明年组建100亿韩元规模基金”
关于近期投资市场的走势，So代表表示：“后期投资市场与过去不同，保守基调日益加强。当前如果无法产生收益，要获得追加投资将非常困难。”他分析称：“相反，早期投资市场的关注度有所提高。大型机构参与普通合伙人申请及相关基金设立活动的案例不断增加。同时，向Wadiz Partners咨询‘请介绍优质初创企业’或提出联合投资建议的机构也很多。”
他表示：“高利率环境及未来降息预期，对Wadiz Partners的投资活动影响似乎不大。我们投资的标的大多是消费品公司，因此相较于利率，更易受到行业景气与宏观经济的影响。”他补充说：“目前判断整体经济状况非常不佳，我们正努力把这变成以更合理估值（企业价值相对股价水平）筛选优质标的的机会。”
他还表示：“我们每月都会举办企业说明会（Investor Relations，IR），计划今年向6~7家企业进行投资。”并称：“追加设立基金也是必要的。当前目标是明年组建一只规模为100亿韩元的基金，将投资延续到后续轮次。”
此外，So代表表示：“我们主要关注的是在Wadiz平台上评分较高的团队，但核心在于其对规模化扩张（Scale-up）的进取心。”他补充说：“我们会确认企业是否具备通过规模化扩张成长为真正优质公司的精神。”
“有不少案例是产品和品牌都非常优秀，但公司却表示‘我们就做到现在这个程度就好’。然而，Wadiz Partners作为风险投资机构，必须向有限合伙人（LP）回馈投资收益。我们不会投资只满足于当前50亿韩元销售额的公司，而是要投资有志于成长为实现500亿、1000亿韩元销售额的企业。打造这样的良性循环，就是我们从事这份工作的原因。”
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