[阅读证券申报书的记者]Bankware借上市强化海外拓展：“最大股东持股比例下降成负担”

Bankware Global正在为在科斯达克上市推进公开募股程序。公司计划将募集资金用于研究与开发（R&D）以及海外据点开发中心的建设等。上市后最大股东持股比例将从21%降至18%，这一较低的持股比例预计将成为一项负担。

View original image

Bankware Global成立于2010年，是一家开发云端核心银行软件的企业。所谓核心银行，是指吸收存款、发放贷款、结算、分期与租赁、贸易金融、外汇、信用卡、会计等银行核心业务及相关产品和服务的总称。Bankware Global开发的金融软件负责贷款、存款、外汇等客户金融交易。金融机构通过该软件，从客户管理到产品销售、交易处理等全方位业务都可以完成。

公司已向仅听名字就广为人知的中国阿里巴巴旗下互联网银行网商银行、韩国K-Bank、台湾LINE Bank等大型机构供应软件包。截至目前，在亚洲7个国家共拥有约100家客户，包括商业银行、储蓄银行、信用卡公司、融资租赁公司以及金融科技公司等。

Bankware Global此次公开发行股票总数为140万股，预期发行价区间为每股1.6万至1.9万韩元，计划筹集约224亿至266亿韩元资金。由于目前公司处于亏损状态，将通过技术特例制度上市。因此，发行价是以未来预期业绩为基础测算的。根据证券申报书，Bankware Global在2021年至2023年间，除2021年外均为亏损。今年第一季度也录得36.34亿韩元的营业亏损。

主承销商未来资产证券预计，Bankware Global今年将实现735.22亿韩元的销售额和58.6亿韩元的亏损。但预计到2025年，销售额将达953.28亿韩元，营业利润为32.19亿韩元，实现扭亏为盈。到2026年，销售额和营业利润预计分别达到1335.3亿韩元和182.81亿韩元。

未来资产证券以2026年预计净利润155.16亿韩元为基础，适用可比公司平均市盈率（PER）来测算预期发行价。本次采用的市盈率为29.07倍，为包括Webcash（市盈率31.27倍）、Finger（21.37倍）、COCON（30.10倍）、Bridgetec（31.19倍）、KCS（31.41倍）在内5家公司的平均值。由此得出的每股评估价值为2.6723万韩元，在此基础上再适用28.90%至40.13%的折扣率，得出预期发行价区间。

Bankware Global计划将通过上市筹集的资金主要用于研发和海外拓展。以发行价下限为基准，公司将获得218亿韩元（按净募集资金计），其中95亿韩元将用于开发人员的研发活动和开发环境建设等，33亿韩元将投入市场营销和培训教育等。尤其是在海外业务投资方面，将向Bankware Asia和Bankware Japan增资30亿韩元，并计划投入50亿韩元用于在东南亚设立开发中心。

如果上市顺利进行，Bankware Global的财务结构有望得到改善。去年末公司的负债率为342.4%，今年第一季度升至460.1%，处于非常高的水平。作为参考，2022年行业平均负债率为78.59%。不过，一旦完成上市，由于发行在外股份数量增加，负债率本身预计将有所下降。

必读新闻

“25万韩元股价突破220万韩元”……上涨773%仍“还会更涨”[本周关注个股]

• 跌了10%，却从250万韩元上调至420万韩元……SK海力士上调目标股价的原因[一键看个股]
• “用剪刀截肢，虽难以置信……但情况复杂” 在职医生眼中的仁川疗养医院争议
• 巴菲特弟子帕伯莱：“三星电子和SK海力士绝对不要卖”
• 不是毒品？反转结果令人震惊……水原芬太尼疑似男子国科搜检测结果出炉：“只是身体没力气”

压力在于最大股东较低的持股比例。Bankware Global最大股东、代表理事Lee Kyungjo的持股比例为21.23%，但上市后将降至18.17%。此外，如果全部股票期权被行使，持股比例将进一步降至16.81%。未来在追加筹资时，可能因此面临困难。作为参考，Bankware Global为强化经营稳定性，已签订“共同目的持有协议”，并约定在上市后3年内共同行使表决权，且各自持有股份不得转让给第三方。

版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。