鲍威尔暗示“年内降息一次”但仍留进一步降息空间…标普与纳斯达克创历史新高（综合）
美联储连续第7次将利率维持在5.25%~5.5%
年内降息预期从3次降至1次
鲍威尔：“通胀已有进展但仍需更多数据”
“降息2次预期也有道理”……态度比点阵图更偏鸽派
华尔街称“鲍威尔预告1.5次降息”……仍有2次降息预期
作为美国中央银行的联邦储备制度（Fed）连续第7次维持基准利率不变的同时，预告今年将降息一次。相比此前预计的年内降息3次，此次预期出现大幅后退。尽管利率前景偏向“鹰派”（偏好货币紧缩），但在5月消费者物价指数（CPI）涨幅放缓、且Fed主席Jerome Powell并未完全排除进一步放松的可能性背景下，标准普尔500指数和纳斯达克指数均创下历史新高。华尔街分析认为，年内两次降息的火种依然尚存。
Fed连续7次按兵不动…年内降息预期从3次降至1次
Fed于12日（当地时间）在联邦公开市场委员会（FOMC）例会后公布的政策决议声明中宣布，将联邦基金利率维持在现行的5.25%至5.5%区间不变，决议为全票通过。自去年9月以来已连续7次维持利率不变，与韩国之间的利差按上限口径计算维持在2个百分点。
由于基准利率按兵不动早在预料之中，本次FOMC的关键在于以“点阵图”形式呈现的委员利率预期。Fed当天通过点阵图将今年底联邦基金利率预期从此前的4.6%上调至5.1%。此前3月点阵图曾预告年内将各降0.25个百分点、共降息3次，而此次则暗示仅会降息0.25个百分点一次。在19名FOMC委员中，7人预计年内降息1次，4人预计不降息，预计年内降息2次的委员有8人。2025年利率预期从3.9%上调至4.1%，2026年则维持在3.1%不变。中长期利率预期从2.6%上调至2.8%。
由于上调了今年通胀预期，年内降息次数预期随之减少。Fed在更新经济预测摘要（SEP）时，将今年核心个人消费支出（PCE）物价指数涨幅预期上调0.2个百分点至2.8%。预计2025年将放缓至2.3%，2026年降至2%。今年国内生产总值（GDP）增速预期维持在2.1%，失业率预期维持在4%。
Fed在政策决议声明中称：“近期数据显示，经济活动正以稳健速度扩张”，“在对通胀持续朝着2%目标回落获得更大信心之前，缩小目标利率区间是不合适的。”不过，在通胀方面加入了“出现温和的进一步进展（modest further progress）”这一表述，相比5月评估中“进展不足（lack）”的说法有所改善。
比点阵图更“鸽”的Powell：“通胀已有进展，但仍需更多数据”
Powell在FOMC会后记者会上重申，实施降息仍需对通胀放缓获得更多确认，态度依旧谨慎。他表示：“5月CPI报告显示已经取得进展，但这不足以放松货币政策”，“若要降息，还需要更多良好数据。在对通胀正回落至2%目标这一点获得更多信心之前，我们必须等待再降息。”根据当天上午公布的5月CPI报告，CPI和核心CPI同比分别上涨3.3%和3.4%，低于市场预期的3.4%和3.5%，也低于上月的3.4%和3.6%。
不过，他也为实施比点阵图更宽松的货币政策保留了空间。Powell表示：“今年降息1次或2次的预期都算合理”，“如果劳动力市场状况出乎意料地走弱，或者通胀较预期更快放缓，我们已做好相应调整货币政策的准备。”虽然点阵图预告年内降息1次，但这一表态留出了视情况实施更多次降息的解读空间。
他判断，曾刺激通胀的就业市场正在逐步降温。Powell提及就业岗位增加、离职率以及劳动力供给增加等指标，称：“劳动力市场状况总体上已回到疫情（全球大流行）前的水平”，“就业市场正逐步降温，（供需）也在逐渐重新回归平衡。”
通胀放缓带来安慰…标准普尔500与纳斯达克创历史新高
市场对于Fed将今年降息预期从3次下调至1次并未过度恐慌，反而对通胀已有进展这一点感到宽慰。当天在纽约证券交易所（NYSE），标准普尔500指数上涨0.85%，收于5421.03点，纳斯达克指数大涨1.53%，收于17608.44点，双双创下历史新高。道琼斯30种工业平均指数较前一交易日下跌0.09%，以38712.21点、小幅收低。由于5月CPI涨幅放缓，且Powell也评价称5月CPI有所改善，市场基本消除了对“鹰派”利率前景的担忧。
华尔街普遍将Powell的记者会解读为较点阵图更偏“鸽派”（偏好货币宽松），并认为年内两次降息的可能性仍然存在。华尔街投资咨询公司Evercore ISI副董事长Krishna Guha表示：“Powell的记者会相当于将（利率预期）微调为降息1.5次”，“我们仍以年内降息2次作为基准情形。”LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby则指出：“以数据为依托的Fed在启动降息周期前，要求看到更‘冷却’的通胀报告”，并分析称，当天偏鹰派的点阵图“很可能是出于不希望不必要地放松金融环境”。
市场也高度关注Fed的首次降息时点。根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，当天联邦基金利率期货市场大约反映出，Fed在9月FOMC上将利率下调0.25个百分点以上的可能性约为60%，低于当天上午的70%。11月降息的可能性为74%。部分观点认为，Fed可能会在11月大选前最后一次FOMC会议——9月会议上启动降息。
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