纽约股市因5月CPI涨幅放缓走强…FOMC前国债收益率大跌

by Kwon Haeyoung

Published 12 Jun.2024 22:38(KST)

CPI与核心CPI涨幅均低于预期
汽油价格下跌助推CPI放缓
9月转向预期升温…国债收益率下跌10个基点
关注FOMC货币政策声明与点阵图影响

美国纽约证券交易所三大股指于12日（当地时间）盘初全线走高。当天下午将召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议召开前约5小时，5月消费者物价指数（CPI）涨幅放缓得到确认，关于通胀正受到控制的乐观情绪迅速扩散。美国国债收益率则大跌逾10个基点。市场正关注约4小时后将公布的FOMC货币政策声明和利率前景中，CPI数据将产生何种影响。

截至纽约证券交易所（NYSE）当地时间上午9时33分，道琼斯30种工业平均指数较前一交易日上涨0.68%，报3万9010.21点。以大盘股为主的标准普尔500指数上涨0.85%，报5421.13点，以科技股为主的纳斯达克指数上涨1.2%，报1万7552.35点。

从个股来看，金融股美国银行（BoA）上涨2.51%。在通胀放缓带动降息预期扩散之下，科技股也全面走强。英伟达上涨1.5%，博通上涨2.69%。甲骨文尽管业绩低于市场预期，但受与谷歌、OpenAI加强云计算合作的消息提振，股价大涨12%。前一日创下历史新高的苹果当日也上涨1.25%。受“苹果智能”（Apple Intelligence）有望刺激用户更换iPhone的消息提振，苹果股价前一日大涨7.26%，超越英伟达，重新夺回市值第二名的位置。

当天上午公布的5月CPI数据显示，通胀回落取得进展。美国劳工部公布，5月CPI同比上涨3.3%。这一水平低于预期值（3.4%）和前值（3.4%）。环比涨幅为0%，低于预期值（0.1%）和前值（0.3%）。美联储最为关注的核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨3.4%。同比涨幅已连续两个月处于自2021年4月以来约3年来的最低水平。该数据低于市场预期（分别为0.3%、3.5%）和前值（0.3%、3.6%），释放出通胀放缓的信号。核心CPI剔除了波动较大的能源和食品价格，更能体现物价的基本走势。剔除住房和能源的核心服务价格，即所谓“超级核心通胀”，环比下降0.04%，自2021年以来首次录得负增长。

能源价格回落推动CPI涨幅下行。汽油价格环比下降3.6%，而前一个月曾上涨2.8%。由此，整体能源价格由4月的环比上涨1.1%转为5月的下降2%。机票、新车、通信、服装价格也有所回落。相反，作为CPI上涨主要原因的住房成本环比上涨0.4%，与4月涨幅（0.4%）持平。医疗、二手车和卡车、教育费用则出现上涨。

上月CPI和核心CPI涨势以超出预期的速度放缓，使得市场对9月降息的期待迅速升温。根据芝加哥商品交易所（CME）“美联储观察”工具，当天联邦基金利率期货市场反映出，美联储在9月FOMC会议上将利率下调0.25个百分点以上的可能性约为70%。就在前一日，这一概率还在52%左右，一天之内9月降息预期大幅攀升。

国债收益率也大幅下行。对货币政策敏感的美国2年期国债收益率较前一交易日下跌13个基点（1个基点=0.01个百分点），报4.69%。作为全球债券收益率基准的美国10年期国债收益率下跌10个基点，报4.29%。

图片由联合通讯社提供

投资者将目光投向当天下午召开的今年第四次FOMC例行会议。通胀放缓信号将对货币政策声明以及包含降息预期的“点阵图”产生何种影响，备受关注。美联储在此次FOMC会议结束后，很可能第七次连续将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%。关键在于点阵图的调整。美联储在今年3月的点阵图中，维持了去年12月所给出的“今年降息3次、每次0.25个百分点”的既有预期，而本次会议预计将把年内降息次数下调至2次及以下。

Janus Henderson Investors全球资产配置主管Ashwin Alankar表示：“当天的CPI数据将促使美联储在今年年底转向预防性降息，从而避免经济陷入衰退。”