Choi Taewon财产分割1.38万亿韩元：“出售Siltron股份、股票质押贷款最有可能”
SK股份公司部分股权出售也难以避免
SK内部也陷入“混乱”
在SK集团会长Choi Taewon与Art Center Nabi馆长Noh Soyeong的离婚诉讼中，法院判决需支付史上最大规模、达1兆3800亿韩元的财产分割款，引发财界对Choi会长如何筹措资金的高度关注。
由于除出售非上市公司SK Siltron持股外几乎别无选择，其苦恼预计将进一步加深。鉴于此事甚至可能影响到集团治理结构，SK集团正慎重研究内部稳定方案。
据31日SK等方面消息，截至当日，Choi会长所持SK系公司股权价值略高于2万亿韩元。法院前一日推算两人财产总额约为4兆115亿韩元，并认定应按Choi会长65%、Noh馆长35%的比例进行财产分割。
外界之所以关注Choi会长的资金筹措方式，是因为二审法院判决须以现金支付。根据Choi会长以何种方式筹集现金，SK集团的经营控制权都有可能出现动摇。
可选择的方案并不多。预计要么处置所持股票，要么以股票作抵押获得贷款，也有可能处置个人持有的现金或不动产。法院认定的Choi会长财产大多为股票，其中以SK集团控股公司株式会社SK的17.73%（1297万5472股）持股规模最大。
不过，被视为最有可能出手的筹资手段是出售其持有的非上市公司SK Siltron 29.4%（约1970万股）股份。SK Siltron的最大股东为株式会社SK（51.0%），即便Choi会长将其股份全部卖出，也不会影响经营控制权。
2017年，SK从LG收购Siltron时，Choi会长参与了股份收购。当时其所持股份价值约为2600亿韩元，目前价值被推测已大幅上升。法院将其评估为约7500亿韩元。为筹足分割金额，还需额外准备约7000亿韩元资金。不过，由于这是非上市股票，而且一旦由Choi会长出面出售，被指出现“卖不出公允价格”的可能性也不小，且还需缴纳因股票出售产生的资本利得税。
因此，有观点认为，为补足剩余金额，部分出售株式会社SK股份恐难以避免。以31日上午9时30分为基准，Choi会长持有的株式会社SK股权价值约为2兆683亿韩元。然而，由于SK集团的治理结构呈“Choi Taewon→株式会社SK→SK Innovation·SK Square·SKC”的层级，外界普遍预计，为守住位于集团治理结构顶点的株式会社SK持股，他将尽可能避免出售。舆论担忧，稍有不慎就可能重演2003年的“索伯林事件”。
Choi会长还持有SK Discovery普通股及优先股，分别为0.11%（2万1816股）和优先股3.11%（4万2200股），并持有3.21%（6万7971股）的SK Chemical股票。由于这些子公司事实上由其堂兄、SK Supex Pursuit Council议长Choi Changwon分工经营，因此通过出售相关股份带来的负担相对较小。截至当日，Choi会长在SK Discovery（优先股）的持股价值为9亿韩元（含普通股合计13亿韩元），在SK Chemical的持股价值仅为36亿韩元。
Choi会长还持有SK Square（196股）、SK Telecom（303股），即便变现，金额也并不大。另据悉，Choi会长在2022年至2023年两年间，从SK系公司共获得约2000亿韩元的股息收入，其不动产、艺术品等其他资产也被估算在600亿韩元左右。
一位财界相关人士表示：“即便除株式会社SK外将其余持股全部出售，也难以凑足分割金额”，“为了守住控股公司经营权，他很可能会通过股票质押贷款的方式，将股份出售压到最低”。
股票质押贷款通常可按放款日前一日收盘价的40%至70%区间获得融资，而Choi会长目前已将所持株式会社SK股票中的749万9030股（10.24%）质押，获得4465亿韩元贷款。
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超出原先预期的判决结果令Choi会长的经营活动遭遇危机，SK集团内部也因此陷入混乱。集团内部有人认为，分割金额高得离谱；也有人对判决将“秘密资金的贡献”计入在内表示遗憾，认为这仿佛是否定了为公司成长付出努力的员工。SK集团据悉正在思考各种方案，以尽量降低员工的不安情绪。
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