[阅读证券申报书的记者]Rameditech，能借美容仪器股热潮大卖吗？

LaMeditech正推进在科斯达克上市的公开募股程序。LaMeditech的主要业务领域为医疗及美容设备。经营类似业务的企业有Viol、Hironic、Jcys Medical、Classys等。由于这些企业今年股价涨幅较高，预计将有助于LaMeditech的公开募股。

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LaMeditech成立于2012年，基于全球首创的超小型高功率激光源头技术，成功实现了商业化。其主力业务为激光皮肤美容及医疗器械、激光采血器，以及其他激光皮肤美容及医疗器械。美容设备品牌名称为PURAXEL。

基于源头技术设计的激光采血器“Handylay系列”被政府采购厅选定为创新产品。同时，该产品成功取得了欧洲一体化机构CE（Conformite Europeenne）和美国食品药品监督管理局（Food and Drug Administration）等全球认证，并顺利完成了在本国保健福祉部新医疗技术名录中的登记。

LaMeditech在科斯达克上市中将公开发行129.8万股。预期发行价为每股1.04万至1.27万韩元，将筹集135亿至165亿韩元资金。上市主承销商为Daishin证券。

LaMeditech目前仍为亏损企业。销售额从2021年的10亿2866万韩元增长至去年的29亿1822万韩元，但同期营业亏损却从18亿8113万韩元扩大至35亿2565万韩元。由于处于亏损状态，在确定发行价时采用了未来业绩预测。Daishin证券预计，LaMeditech的销售额将从今年的92亿4442万韩元增至2025年的140亿642万韩元，2026年进一步增至226亿6810万韩元。营业利润方面，预计自今年起转为盈余，先录得10亿4990万韩元，明年增至36亿2868万韩元，2026年将达到76亿3664万韩元。

在此基础上，主承销商应用市盈率（Price Earnings Ratio）法选定了预期发行价。以2026年预估当期净利润为基础，选取Hironic、Viol、Jcys Medical、Classys、Wontech为可比公司，并应用其平均市盈率25.32倍。在此之上再施加10.54%至26.75%的折扣率，得出预期发行价区间。

虽然LaMeditech是亏损企业，但在公开募股中具有积极因素，即可比企业今年的股价涨幅较高。Classys今年股价涨幅为31.92%，Viol为22.12%，Hironic为7.41%，Jcys Medical为14.01%，涨幅均不低。仅有Wontech下跌12.11%，但考虑到今年科斯达克整体涨幅为-1.33%，其表现仍相对稳健。

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LaMeditech计划将募集资金中的50亿韩元用于设施扩建和升级，40亿韩元用于研究开发（Research and Development），43亿韩元用于销售及市场营销。在此基础上，公司将推进医院用台式激光采血器、采血及血糖测定仪、台式多功能皮肤美容设备、慢性疾病相关诊断系统以及激光药物传递系统等领域的研究开发。

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