美国4月核心CPI涨幅创3年来新低…9月降息预期升温

by Kwon Haeyoung

Published 15 May.2024 22:48(KST)

Updated 16 May.2024 05:08(KST)

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4月核心CPI同比上涨3.6%
符合预期…为2021年4月以来最低
美国10年期国债收益率大跌…纽约股市走高

美国上个月核心消费者价格指数（CPI）涨幅创下3年来最低水平。今年以来炙手可热的通胀势头有所放缓，市场对美国联邦储备制度（Fed）下调基准利率的期待重新升温。市场认为9月降息的可能性在70%以上。

当地时间15日，美国劳工部公布，4月核心CPI同比上涨3.6%。这一结果符合市场预期值（3.6%），低于前值涨幅（3.8%）。尤其是创下自2021年4月以来3年来的最低水平。环比涨幅为0.3%，符合预期值（0.4%），低于前月（0.4%）。

核心CPI剔除了波动较大的能源和食品，能够体现物价的基本走势，是Fed最为关注的通胀指标之一。

整体CPI环比上涨0.3%，同比上涨3.4%。这一水平低于或符合市场预期（分别为0.4%、3.4%），且均低于前值（分别为0.4%、3.5%）。

住房成本和汽油价格上涨贡献了CPI涨幅的70%以上。住房成本环比上涨0.4%，与3月涨幅（0.4%）持平。汽油价格上涨2.8%，远高于前月涨幅（1.7%）。在此带动下，能源价格整体上涨1.1%，较3月（0.3%）涨幅扩大。汽车保险、医疗等服务部门也对4月CPI的上涨作出了较大贡献。

由于上月CPI涨势放缓且符合专家预期，市场情绪趋于缓和。今年1至3月CPI涨幅持续高于市场预期，上半年降息预期曾被完全打消。Fed主席Jerome Powell前一天在荷兰阿姆斯特丹举行的外国银行家协会（Foreign Bankers’ Association）年会上也表示，通胀数据“高于预期”，并称“我们必须保持耐心，让紧缩性的货币政策发挥效果”。

在当日CPI数据公布后，降息预期回升，国债收益率转为下行。作为全球债券收益率基准的美国10年期国债收益率较前一交易日下跌7个基点（1个基点=0.01个百分点），至4.37%；美国2年期国债收益率较前一交易日下跌6个基点，在4.75%左右波动。

美国上月零售销售也被数据显示为停滞，进一步加大了对经济放缓及降息的期待。根据美国商务部数据，4月零售销售为7052亿美元，较前月没有变化，远低于市场预期（0.4%）以及前值（0.6%）。零售销售是占美国实体经济三分之二的支柱，被视为判断整体经济走势的重要指标。有分析认为，在通胀和高利率的影响下，家庭支出受到挤压，这释放出美国经济可能放缓的信号。

投资者也在加大对降息的押注。根据芝加哥商品交易所（CME）“FedWatch”工具，当天联邦基金利率期货市场几乎将Fed在9月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上至少降息0.25个百分点的可能性反映为接近72%，高于前一日的65%。

Charles Schwab的首席债券策略师Kathy Jones分析称：“年末出现潜在降息的窗口已经打开”，“但若要Fed采取行动，还需要再出现几组显示通胀正在放缓的数据”。