海外资金涌入本土，本土资本走向海外…VC业界格局巨变
阿联酋与 LB Investment 推进 1.3万亿级合资公司
海外创投出资项目“大爆款”…70家申请
本土创投进军日本…设立当地法人并组建联合基金
国内外风险投资机构的资本流动正在加剧。“石油美元”开始正式进军韩国，本土风险投资机构则把日本市场视为新的机遇之地，纷纷布局。一度被彻底冰封的风险投资和初创企业界，正在迎来新的局面。
9日，LB Investment相关人士表示：“已决定与阿拉伯联合酋长国（UAE）的‘AIM Global Foundation’共同设立韩国风险投资合资公司”，“计划组建规模最高达10亿美元（约1.364万亿韩元）的风险投资基金。”这是LB Investment首席执行官 Park Giho 参加被称为“中东版达沃斯”的年度投资会议（AIM Congress）之后取得的成果。韩国风险投资机构此次是首次出席该会议。据悉，UAE此前从未与海外机构设立合资公司。消息传出后，上市风险投资公司LB Investment在8日盘中一度触及涨停。
海外资本接连进军韩国 “实力获认可”
10亿美元的规模，比韩国风险投资行业单个季度的投资金额还要大。根据韩国风险投资协会数据，2024年第一季度国内风险投资机构的新投资金额为9820亿韩元，比去年同期的9185亿韩元增长6.9%。特别是在人工智能（AI）热潮带动下，信息通信技术（ICT）领域占比从22.5%提高到29%。虽然已出现回暖迹象，但仅依靠国内风险投资资金仍存在局限，因此以“万亿韩元”为单位的海外投资引进消息，对业界而言颇具吸引力。
受关注的并不只有石油美元。外资对韩国风险投资和初创企业的兴趣在多处可见。中国阿里巴巴集团正推进向国内时尚电商平台 Ablely 投资1000亿韩元。本月初公布受理情况的中小风险企业部2024年海外风险投资机构全球基金出资项目也堪称“超级热门”。在一般领域，申请的海外风险投资机构达到70家，比去年的45家增加55%。这是中小风险企业部自2021年将该项目转为定期出资以来，申请数量最多的一次。最终入选的海外风险投资机构，必须将从母基金获得的出资金额以上，投资于韩国企业。
中小风险企业部风险投资科科长 Lee Gwondae 表示：“过去因为附带‘必须投资韩国企业’的义务条件，很多机构感到有负担而不愿申请”，“这次结果体现了韩国初创企业这些年打下的实力得到了认可。”他将美国全球最大电子与信息技术展会——国际消费电子展（CES）的最高创新奖，视为展现实力的代表性成果。Lee 科长称：“在今年CES参展国家中，获得最高创新奖数量最多的国家是韩国（8个），其中7个来自风险投资和初创企业”，“最近韩国企业也大量进军美国硅谷，甚至传出‘韩国实力非常惊人’的评价。”
曾是风险投资“荒漠”的日本，如今成热门目的地
韩国风险投资机构一方面持续向国内风险企业和初创企业投资，另一方面也在积极开拓海外市场。尤其近来掀起了强劲的“日本热”。管理资产规模达数万亿韩元的 IMM Investment 已在日本设立当地法人，Atinum Investment 则向日本软件即服务（SaaS）专业风险投资机构 DNX Ventures 出资。以 Shinhan Venture Investment 为例，去年组建了首只韩日联合基金——Shinhan·GB Future Flow Fund。韩国风险投资协会不定期开展的问卷调查中，日本始终被列为最受青睐的海外拓展国家之一。
这也与日本政府正在积极推进的“初创企业大国”目标相契合。日本新设了负责初创企业事务的阁僚职位，计划将初创企业投资金额从2022年的8700亿日元提升至2027年的10万亿日元。此外，日本在地理和文化上与韩国接近，且内需市场规模大于韩国，因此被视为进行海外拓展时可利用的“桥头堡”，这一优势也愈发凸显。Jiranjigyo Partners首席执行官 An Daekeun 表示：“如果能在以苛刻著称的日本市场获得认可，那么在美国和欧洲也更容易得到认可”，“由于日本社会整体的数字化转型（DX）推进较慢，通过向相关行业投资所能获得的期望收益也很大。”Jiranjigyo Group今年迎来进军日本20周年，目前在日本积极并行开展业务与投资。
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