苦心布局化妆品业务的Hands Corporation…业绩何时显现？
Hansome计提Hansome Life&股份4.2亿减值损失
自2020年收购以来累计净亏损
Hansome一季度营业利润32.5亿…同比减少40%
韩尚的化妆品子公司韩尚Life&已沦为“令人头疼的业务”。自韩尚在2020年收购以来，该公司持续出现亏损。为弥补随景气变化而波动较大的时尚业务，韩尚进军化妆品市场，但收益不及预期，致使韩尚在去年首次对所持韩尚Life&股票计提了减值损失。
根据8日金融监督院电子公告系统信息，韩尚称，韩尚Life&股票的预计可收回金额低于账面价值，因此将其中42亿韩元处理为减值损失。由此，韩尚Life&的账面价值从71亿韩元骤减至28亿韩元。这意味着韩尚所持有的韩尚Life&股权价值缩水。
韩尚于2020年5月以53亿韩元收购韩尚Life&（原Cleanzen Cosmeceutical）51%的股份，正式进军化妆品市场。此前，韩尚虽然一直代理进口海外化妆品，但并未拥有自有化妆品品牌。新冠疫情暴发后，时尚消费骤减，韩尚遂通过收购化妆品企业寻找突破口。当时竞争对手新世界国际通过化妆品和香水业务守住了收益，这一点也对其决策产生了影响。
收购化妆品企业后，韩尚将其在女装市场打造的高端形象移植到化妆品领域，推出了价格区间在30万至100万韩元的奢华护肤品牌“Oera”。2022年，公司还将产品线扩展至气垫、面膜、护手霜等入门级产品。Oera门店数量也从2021年的4家、2022年的6家，增至截至2024年5月的13家。
但韩尚Life&的业绩并未跟上。正式启动Oera业务的2021年，该公司销售额为7.4亿韩元，当期净亏损达62亿韩元。2022年实现销售额33亿韩元，净亏损47亿韩元；去年销售额为47亿韩元，净亏损58亿韩元。虽然销售额小幅增加，但净亏损的扩大幅度更大。
随着亏损扩大，其财务结构也变得岌岌可危。以去年末为准，韩尚Life&的负债规模从87亿韩元跃升至129亿韩元，资本总额则从6亿韩元转为负52亿韩元，出现资本蚀损。由此，从母公司韩尚借入的资金规模进一步增加。2022年其借款为50亿韩元，去年又新增40亿韩元，增至90亿韩元。去年11月，还对部分借款进行了展期。一位流通业界相关人士表示：“化妆品市场的进入门槛虽低，但要取得成功必须拥有‘爆款’产品”，“虽然其瞄准现代百货集团的贵宾客户，将品牌定位于奢侈品市场，但从复购率不高这一点来看，其竞争力尚不足以战胜Guerlain、La Mer等竞品。”
化妆品子公司的疲软也拖累了韩尚的整体业绩。韩尚今年一季度实现销售额3936亿韩元、营业利润325亿韩元，同比分别下降3%和40.2%。这一数据低于证券业界此前预估的销售额4045亿韩元、营业利润383亿韩元。公司方面解释称，由于经济低迷长期化，时尚市场复苏乏力。
此外，韩尚代表性时尚品牌System和TIME进军巴黎市场所产生的费用（旗舰店运营等）增加，也被分析为压低其盈利能力的原因之一。自去年起，公司为提振销售扩大了进口品牌业务，但销售贡献度尚不足5%。韩尚相关人士表示：“5月美国街头品牌‘KITH’门店将开业，业绩有望改善”，“也有观点认为下半年经济走势将好转，时尚市场有可能受到积极影响。”
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