[VC现在]⑨SV Inbae：“前瞻性板块精选，聚焦打造全球超差距企业”
SV Investment代表Hong Wonho专访
“必须始终抢先布局赛道”
聚焦印尼等海外市场
“要前瞻性地攻克将引领未来创新的细分赛道，并在其中投资具备‘全球竞争力’的初创企业。”这是今年迎来成立第18年的SV Investment的主要投资战略之一。
即便在高利率等因素长期化、投资心理冰冻的环境下，SV Investment每年仍保持着超过1000亿韩元的积极投资。借此，其资产管理规模（AUM）近期达到约1.7万亿韩元，得以快速成长为韩国头部风险投资机构之一。该公司还因在防弹少年团（BTS）出道前的2011~2012年以400亿韩元参与HYBE早期投资，并在约7年后实现1080亿韩元回收而闻名。
上月30日，在首尔汝矣岛国际金融中心（IFC）办公室，记者采访了SV Investment代表Hong Wonho，询问其至今的投资秘诀及市场展望等。
“提前配备负责审查人员等，为深度科技投资做前瞻性准备”
Hong代表大学毕业后进入长期信用银行，在伦敦等地从事国际金融业务。1997年外汇危机之后，他于2000年转入KTB Network，正式踏入VC行业。2006~2019年在上海工作期间，他主导了对优酷土豆、课外教育公司TAL Education等十余家独角兽（企业价值在1万亿韩元以上的未上市初创企业）的投资。他在KTB Network担任上海办事处负责人（副社长）期间，于2019年以与创始人Park Seongho共同代表的身份加盟SV Investment，也是因为其在海外累积的丰富投资组合价值获得了认可。
近期，SV Investment在深度科技（尖端技术）赛道表现突出。为此，自3年前起，公司陆续从大型半导体、汽车企业引进人才担任投资审查等岗位。Hong代表表示：“当前全球热议的人工智能（AI）领域，就像上世纪90年代互联网刚出现时一样，具体发展方向尚未确定。但如果要推动AI真正落地，就必须解决庞大运算速度与电力消耗问题，为此需要半导体芯片等相关技术。”他解释说：“基于这一判断，我们很早就引进深度科技人才，让他们熟悉投资审查工作。”
典型的投资标的是在AI推理专用神经网络处理器（NPU）方面具优势的Rebellions，以及半导体设计平台公司Semifive。SV Investment对两家公司的累计投资额分别约为200亿韩元和145亿韩元。此外，公司近期还对半导体设计解决方案企业MetisX，以及新加坡专注半导体芯粒封装的专业企业Silicon Box等进行了大规模投资。
对于今后看好的赛道，他表示：“不仅关注与AI相关的初创企业，也在重点留意能源、电池回收等专注环境、社会与公司治理（ESG）领域的细分赛道。”
以“投资的ESG”为标准评估全球竞争力
“VC必须比别人提前2~3年进行判断并投资。我们不会选择那些已经获得大量投资、风光一时的赛道，而是想严格甄选具备本质竞争力、能够长期赚钱的公司。”
SV Investment在VC部门共设有5个投资审查团队。Hong代表表示：“公司内部不用‘团队’这一称呼，而是使用‘Pride’这个词。Pride原意是外出捕猎的狮群。我们在我上任后进行组织改编时，为了强调自主性与专业性，特意作出了这一调整。”他说明说：“目前是按投资赛道、阶段与金额区分运营的。”
他强调：“我并不认为SV Investment在某一特定赛道上实现了专业化。2000年前后VC对半导体、显示器等硬件领域进行了大规模投资，之后这些领域一度投资不振，而最近又再次迎来大量投资。无论是生物、娱乐，还是内容产业，各个领域的周期都会不断变化。归根到底，我们必须始终走在前面选择赛道，因此要成为能够快速洞察变化趋势的VC。”
在海外市场方面，公司以美国这一“创业圣地”为中心，在波士顿当地法人主导下展开投资。近期重点关注的市场则是东南亚。Hong代表表示：“从3年前开始，我们在当地设立法人并组建基金。尤其是印尼展现出最快的成长性，社会层面的变化速度也非常快。今年上半年，我们正以东南亚和韩国共同出资总规模5000万美元的‘KABA EV SV Fund’为目标进行筹备。”
他还表示：“目前东南亚通过上市实现退出的机会还不算多。但由于初创企业投资本身就是着眼于5~10年后的未来，因此我认为这不是现在需要担心的问题。”他补充说：“在多个方面，我们也期待出现并购（M&A）机会，目前正关注平台、金融科技以及物流·流通赛道的本地企业。”
对于如何筛选具备全球竞争力的公司，Hong代表解释说：“为了寻找能够走向海外并取得成功的初创企业，我们制定了名为‘投资的ESG’的标准。‘E（Early Initiative）’指的是要成为具备快速主导权的头部VC，让有竞争力的初创企业第一时间来寻求并获得我们的投资。‘S（Super Gap）’的宗旨是，基于企业所拥有的技术、人才以及发展方向，发掘能够打造出压倒性超越差距的早期初创企业。‘G（Global）’则是看其走向海外的意愿与拓展能力。”
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他表示：“要与优秀的初创企业进行深入沟通并进行投资，我们自身审查团队的能力也同样重要。为了成为可以与之同行的合作伙伴，我们不断提升专业性。与其单纯追求增加投资笔数，不如通过有选择的集中投资，以便在后续轮次持续跟投的策略来进行投资。”
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