终于达成“大交易”…点燃并购市场的制药·生物·医疗保健

在低迷的国内并购（M&A）市场中，制药·生物·医疗保健产业和私募股权基金（PEF）管理公司正在注入活力。该领域中，以数万亿韩元为单位的“大额交易”接连达成或接近达成。自去年以来凸显的强势正在延续。

View original image

据投资银行（IB）业界23日消息，国内最大私募股权基金管理公司MBK Partners近日与美国私募股权基金管理公司黑石集团（Blackstone）签署了收购GeoYoung的股份买卖协议（SPA）。收购标的是GeoYoung控股公司Joseonhae GY Holdings 71.25%的股权，交易“身价”约为2万亿韩元。双方计划在上半年最终完成交易。按交易规模计，这是今年以来最大的大额并购案。GeoYoung是国内第一大医药批发企业。

View original image

MBK Partners与医疗保健产业渊源颇深。去年还收购了口腔扫描仪解决方案企业Medit（2.4万亿韩元）和种植牙企业Osstem Implant（2.5万亿韩元）。不仅是MBK Partners，市场对制药·生物·医疗保健企业的关注也十分热烈。本月初，另一家私募股权基金管理公司麦格理PE被选定为医药委托研发生产（CDMO）企业Genewon Science的优先谈判对象。该公司将在本月30日前与最大股东IMM PE进行排他性谈判，就具体交易条件展开协商，之后签署正式合同。其身价被认为在1万亿韩元左右。

今年一季度，以交易完成为基准，国内并购市场没有一笔以万亿韩元计的大额交易。然而进入本月以来，仅在制药·生物·医疗保健领域就已有2笔交易已达成或即将达成，为整个市场注入了活力。这并非今年突然出现的现象。根据会计师事务所Samil PwC今年2月发布的《2024并购市场展望报告》，制药·生物·医疗保健领域在全部7个板块中，以去年交易金额为基准位居第一。这是近5年来首次夺得第一。该领域交易金额为18.4万亿韩元，在整个并购市场中占比23%。与2022年相比，这是唯一一个交易金额实现增长的领域。其余6个板块为信息技术·通信与媒体、工业品及汽车、政府·公共、金融、能源·公用事业·材料、消费品。

对此，专家们一致表示，“作为前景光明的成长型产业，这是其最大魅力所在”。专注于生物和医疗保健投资的BNH Investment常务Kang Jisu表示：“由于低生育率、老龄化等问题，很多产业都令人怀疑未来是否还能持续下去”，“但随着人们对‘优雅老去’等提升生活质量的关注度不断提高，该产业持续增长已是毋庸置疑，而进入这一产业的最佳方式正是并购（M&A）。”所谓“优雅老去”（Wellaging），是指“以美丽、健康的方式老去”，随着近来老年人口增加而备受关注的一种趋势。

此外，近期主导并购市场的私募股权基金角色正在进一步强化。除了GeoYoung、Genewon Science之外，身价同样被认为在1万亿韩元左右、由美国私募股权基金管理公司Texas Pacific Group（TPG）推进出售的Noksu，其优先谈判对象也是国内私募股权基金管理公司Stick Investment。虽然未达到1万亿韩元，但以8500亿韩元成交的SK Rent-a-Car并购案，也被香港私募股权基金管理公司Affinity Equity Partners收入囊中。这些全都是本月发生的交易。

相关文章

“M&A交易创纪录低迷” 市场退回到4年前水平

• 苏醒中的并购市场：一季度超大型交易翻倍增长
• 美生物股提前入春，融资额创3年来新高

Samil PwC在报告中分析称：“由于宏观经济不确定性和高利率，国内大企业的并购活动大幅减少，私募股权基金正主导市场。”Samil KPMG财务咨询部门合伙人Kim Yumi表示：“私募股权基金尚未动用的出资承诺资金（Dry Powder）仍然相当可观，其主要出资人——养老金、公积会等的基金规模也在不断扩大”，“私募股权基金在并购市场上的主导趋势在短期内将会持续。”放眼全球，私募股权基金Dry Powder总额达4万亿美元（约合5500万亿韩元），创下历史新高。

版权所有 © 阿视亚经济。未经许可不得转载，禁止用于AI训练及使用。