[市场视角]韩投资管：“差异收益型基金，为客户提供成功投资体验”
Yoon Byeongmun：凭借投资成功经验提升客户价值
韩国投资三星集团成长主题基金…次级投资者损失高达-15%
“我们希望通过收益分配差异型基金，让客户在获取收益这一成果的同时，获得‘投资成功体验’。我们的目标是借此帮助客户收获投资业绩与信心。”
Park Byeongmun Korea Investment Trust Management 首席营销官兼专务。图片由 Korea Investment Trust Management 提供
View original imageYoon Byeongmun 韩国投资信托运用 首席营销官（CMO·专务）在接受《亚洲经济》采访时表示：“希望通过扩大客户资产来提升客户价值，同时增强市场对韩国投资金融集团的信任”，这样说明了推出收益分配差异型基金的目标。
韩国投资证券将截至本月25日销售收益分配差异型公募基金“韩国投资三星集团成长主题基金”。该基金投资于引领未来增长的下一代半导体、二次电池、生物仿制药、人工智能（AI）和机器人等核心产业主题相关的三星集团上市股票以及相关境内外股票。
这是将客户设为优先级投资者、将包括韩国投资金融控股在内的关联公司设为次级投资者的收益分配差异型基金。即便发生亏损，在各下层私募基金中，-15%以内的损失将优先由次级投资者承担。韩国投资信托运用负责该基金的运作。
这只基金是韩国投资信托运用推出的第三只收益分配差异型基金。迄今为止发行的基金收益率也表现优异。去年7月募集的首只收益分配差异型产品“韩国投资全球新成长”自去年8月成立以来，截至4月18日（FnGuide基准）收益率为13.31%。第二只产品“韩国投资全球AI大科技基金”自今年1月31日成立以来，近一个月收益率为1.59%，同样录得良好表现。
尤其是该基金最大的优点在于稳定性。因为在-15%以内的亏损将由作为次级投资者的韩国投资金融控股及其关联公司先行承担。Yoon专务在采访过程中出示了1号基金的数据，他表示：“即便在1号基金设立初期纳斯达克或标准普尔500指数急跌，我们的基金反而仍在盈利”，“从投资者角度看，即便进入亏损区间，也不会感觉自己在受损，因此能够获得稳定感。”
从投资者角度来看，最重要的是收益率。在这一点上，韩国投资信托运用方面自信能够充分实现目标收益率。他表示：“在设计基金时，我们在内部会充分进行模拟测试，以测算目标达成概率”，“内部测算结果显示，3年内达成目标的概率为80%，1年内也有40%的概率。”
他还强调，三星集团的成长潜力也十分充足。预计三星集团相关的众多产业将产生协同效应。Yoon专务解释称，韩国投资信托运用过去曾管理规模高达5万亿韩元的“韩国投资三星集团基金”，本次也融入了当时积累的研究经验和专业能力。
他说：“单纯剔除Samsung Biologics后，三星集团的平均市净率（PBR）仅为1.49倍，较全球企业平均水平3.10倍而言明显被低估”，“近期三星集团自身正在积极实施股东回报政策，同时在人工智能（AI）、高带宽存储器（HBM）、二次电池等多个领域陆续传出利好消息。”他补充说：“这只基金并非仅投资于三星集团本身，还包括价值链及在业务上与其相关联的企业，因此前景十分光明。”
韩国投资信托运用今后还将继续推出收益分配差异型基金。但公司并不打算只强推某一种基金，而是希望这类基金能成为引导投资者流入其他产品的“引水渠”。他表示：“收益分配差异型基金不会以一次性产品告终”，“如果通过这款产品让客户真实体验到可以获得收益、也就是成功的经验，那么自然会带动客户流入其他基金。”
他尤其期待，收益分配差异型基金今后也将有助于激活公募基金市场。他强调说：“韩国投资金融集团持续推出收益分配差异型基金，其原因在于希望通过恢复投资者信任来激活公募基金”，“如果持续产生收益，公募基金的优势将更加凸显，投资者也会对各种不同产品产生兴趣。”
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