股市下跌直击国民年金…总选后股票评估额蒸发6.2万亿韩元
总选后一周股票市值缩水6.2万亿韩元
抹去今年涨幅转为负值…仅三星电子就“蒸发”2.1万亿
若跌势持续今年“投资绝对金额”或将减少
作为国内股市最大的机构投资者，国民年金也在下跌行情中遭遇正面冲击。数据显示，总选之后其股票评估额在一周内蒸发逾6万亿韩元。今年以来累积的涨幅全部回吐，反而转为负增长。
根据18日韩国交易所数据，按17日收盘价计算，国民年金持股比例在5%以上的大量持股对象——277家上市公司的股票评估额合计为140兆4436亿韩元。与总选（休市）前一日9日（146兆7246亿韩元）相比，减少了6兆2810亿韩元（4.3%）。同期科斯皮指数从2703.96点跌至2584.18点，跌幅4.5%。目前国民年金大量持股品种的股票评估额总和，已低于2023年末（141兆5316亿韩元）水平。今年以来一度增加逾5万亿韩元的股票评估额涨幅，在一周内全部回吐并转为负值。
三星电子“蒸发”2.1兆…评估额逾1兆企业也从25家减至21家
股票评估额降幅最大的个股是三星电子。三星电子在国民年金国内股票投资组合中占比最大（约25.8%）。其持有的7.68%股权评估额，从9日的38兆3421亿韩元降至17日的36兆1865亿韩元，减少了2兆1555亿韩元。SK海力士（减少2416亿韩元）、KB金融（减少2022亿韩元）、POSCO Holdings（减少1844亿韩元）、三星物产（减少1489亿韩元）等紧随其后。相反，在同期持有股票中，起亚的评估额从3兆1150亿韩元增至3兆2621亿韩元，增幅最大（1471亿韩元），其次是评估额增加915亿韩元的现代汽车（3兆7915亿→3兆8830亿）。
总体来看，在277只持有股票中，有217只（78.3%）评估额下滑，3只（1.1%）持平，其余57只（20.6%）则上涨。同期评估额在1兆韩元以上的企业数量也从25家减少到21家。这些股票大多自今年以来持股比例没有变化或变动不足1%。截至17日，这21只股票在全部股票评估额中所占比重为58.2%。三星SDS（1兆478亿→9848亿韩元）、三星火灾（1兆886亿→9838亿韩元）、三星人寿（1兆1038亿→9620亿韩元）、LG（1兆208亿→9614亿韩元）等4家企业的持股价值跌破1兆韩元。
资产中国内占比持续下降…“投资绝对金额”也可能缩减
为延缓基金耗尽进程，国民年金正处于提高海外投资比重的趋势之中。国内股票在国民年金资产中的占比一直在逐步下降。根据中期资产配置方案（2024~2028年），今年计划的国内股票投资比重为15.4%，比去年计划的15.9%低0.5个百分点。不过，15.4%也仅是目标数字。去年国民年金实际投入国内股票的资产比例为14.3%，远低于目标。相反，海外股票投资比重的目标为30.3%，实际却达到32.3%。即便考虑到海外股市涨幅高于国内，有舆论仍指出，相较原计划，国内股票投资比重偏低，质疑其对国内股市投资是否过于消极。
对此，国民年金一直解释称，“尽管国内资产占比缩减，但由于基金规模扩大，投资绝对金额仍呈增加趋势”。这也反映出其对个人投资者针对海外投资扩大的批评以及其“提升估值”角色的顾虑。然而，一旦在下跌行情中股票收益率恶化，投资绝对金额也完全有可能缩减。事实上，在国内股票收益率为-22.76%的2022年，国民年金的股票评估额为125兆4000亿韩元，较2021年的165兆8000亿韩元减少约40兆韩元。次年收益率反弹至22.12%，评估额才恢复至140兆韩元水平，但仍低于2021年的水平。
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