Finda亏损额13.31亿 vs 2.43亿，相差原因何在[1mm金融Talk]

围绕贷款中介金融科技（金融+技术）企业Finda的亏损规模，引发了一场口水战。根据对外部投资资金不同的会计处理方式，亏损额相差超过1000亿韩元。即便从较小的亏损口径来看，业内也分析认为，通过推出新产品、放宽监管等方式改善盈利能力已刻不容缓。由于市场环境持续不佳，各项业绩指标正在倒退。

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根据15日Finda的审计报告，Finda去年净亏损为243亿3326万韩元。约两周前，JB金融控股公司则称Finda的净亏损为1331亿2400万韩元。JB金融控股公司去年8月为战略合作目的收购了Finda的股权，并于上月28日通过业务报告公布了Finda的摘要财务信息。

亏损差额超过1000亿韩元的原因在于对投资资金的会计处理方式不同。自2011年起，所有上市公司和金融机构均采用韩国采纳国际会计准则（K-IFRS），JB金融控股公司也采用了K-IFRS。刚刚起步的金融科技初创公司Finda仍然适用韩国企业会计准则（K-GAAP）。对于可赎回可转换优先股（RCPS）形式的外部投资资金，重视实质的K-IFRS将其记为负债，而重视形式的K-GAAP则将其视为资本。可赎回可转换优先股是指同时附带投资金赎回权（债券属性）和普通股转换权（股票属性）的优先股。Finda相关人士表示：“JB金融控股公司在将Finda提供的K-GAAP格式账簿转换为K-IFRS的过程中，将可赎回可转换优先股重新评估为负债。”

两家公司在资本与负债的统计数值上也出现了差异。根据Finda的审计报告，其资本与负债分别为347亿韩元和65亿韩元。与此不同，JB金融控股公司的业务报告则将Finda评估为资本金被侵蚀的公司（-909亿韩元）。负债规模约为1330亿韩元，约为Finda评估值的20倍。

如果可赎回可转换优先股被计入负债，会导致净利润减少。会计师Lee Giwon表示：“将可赎回可转换优先股转为负债时，需要进行公允价值评估，在此过程中因评估损益可能导致巨额亏损。”他还解释称：“此外，对累积型优先股支付的股息会被处理为利息费用，因此该金额会在利润表中计入金融费用。”所谓累积型优先股，是指若出现未能分红的年度，其未分配部分可以累积的优先股。这位会计师接着表示：“两家公司的会计处理方式各有其合理性”，但同时补充说：“不过Finda尚无上市计划，既然是初创企业，那么接受按K-GAAP统计的业绩即可。”

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即便将亏损规模视为200亿韩元级别，行业景气也绝谈不上宽裕。包括Finda在内的贷款中介金融科技企业，因高利率导致贷款需求下滑，业务开始陷入冰冻。Finda去年的销售额为283亿韩元，较2022年（434亿韩元）减少约35%。金融控股公司子公司的情况也类似。以金融产品中介服务为主业的Finnq去年销售额为44亿韩元，较2022年（78亿韩元）缩水约43%。

这些公司计划首先在监管允许的范围内推出新产品，以改善盈利能力。Finda将获取综合金融业牌照，推出新的汇款、转账服务。Finda首席执行官Lee Hyemin表示：“我们也在筹备基于人工智能（AI）的数据模型、解决方案以及银行即服务（BaaS）等业务。”Finnq则表示，将在今年推出无需数字印鉴证明和私钥存储的虚拟资产钱包等产品。

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如果年内与金融科技相关的监管得以放宽，市场环境有望较以往有所改善。企划财政部近日在《新产业领域监管创新方案》中，将金融科技可从事的外汇服务业种类从3个扩大到5个。金融委员会、金融监督院等金融监管部门今年以来也通过召开“上门金融监管沙盒”座谈会，听取企业困难，并发掘被指定为创新金融服务的潜在需求。

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