美国参议院称“利率具约束性,高于中性利率”
S&P500指数创新高,美债价格上涨

美国联邦储备制度(Fed)主席Jerome Powell表示,尽管目前不会立刻降息,但获得实施降息所需的确信之时“已不远”。市场将其解读为比前一日“年内将降息”的发言更为偏向“鸽派”(偏好货币宽松)。纽约股市全线走高,标准普尔(S&P)500指数创下历史新高,国债价格也同步上涨。


图片由联合通讯社提供

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Powell主席于7日(当地时间)出席美国国会参议院银行委员会听证会时表示:“我们认为当前利率处于适当位置”,“当我们对通胀持续回落至2%更加确信时,为避免经济陷入衰退,把目前这一具有限制性的利率水准调回(下调)将是合适的。”他接着补充说:“我们距离那个时点并不远(we're not far from it)。”


他还表示,目前利率高于“中性利率”水平。Powell主席称:“利率已经进入限制性区间”,“目前利率高于中性利率水平,而且与中性利率的差距也不小。”


中性利率是指在不过热也不衰退的情况下,使经济能够实现潜在增长率的理论利率水平。尽管Fed已将联邦基金利率上调至5.25%至5.5%区间,美国经济仍保持稳健增长,因此学界曾提出分析认为,中性利率本身已经上升。中央银行的主要任务之一,是使基准利率尽量接近中性利率。Powell主席此次明确表示当前利率高于中性利率,被解读为暗示利率水平具有较强限制性,未来不久将进入降息程序。


关于Fed最为关注的通胀指标——个人消费支出(PCE)物价指数,他表示,“自去年年中以来已大幅放缓”,“取得了很大进展”。1月PCE物价指数和核心PCE物价指数同比分别上涨2.8%、2.4%,涨幅均处于2%区间。


对于累计紧缩效应可能导致就业市场恶化的指责,Powell主席表示,“我们非常清楚这一风险”,但同时重申了通胀放缓趋势必须持续的既有立场。


在被民主党联邦参议员Sherrod Brown问及“为何不更快降息以防止劳动者失业”时,他回答称:“如果持续出现强劲增长、稳健的劳动力市场以及通胀放缓的持续进展,我认为在今年之内就会开始谨慎退出限制性货币政策的进程。”当天据美国劳工部公布的数据,至少连续两周以上申领失业救济金的持续申领人数,在2月18日至24日当周为190.6万件,较前一周增加8000件。


Powell主席当日的发言,是对1月联邦公开市场委员会(FOMC)会议以来一贯强调的“对过早降息需保持谨慎”立场的延续。但由于他提到降息时点“已不远”,舆论认为,相较前一日仅提及“预期年内降息”的发言,此次传递出的信息更为鸽派。


LPL Financial首席技术策略师Adam Turnquist表示:“市场一直在期待这样的表态,终于从Fed官员口中听到了这句话”,“(Powell主席)正在增强市场对‘降息临近’的信心。”


市场预计Fed将于今年6月启动首次降息。根据芝加哥商品交易所(CME)FedWatch工具,当天联邦基金利率期货市场已反映出Fed在6月将利率下调0.25个百分点以上的概率接近74%,高于前一日的69%。



金融市场对Powell主席的发言反应积极。当日纽约证券交易所(NYSE)大盘股为主的S&P500指数上涨52.6点(1.03%),收于5157.36点,创历史新高。蓝筹股为主的道琼斯30种工业平均指数较前一交易日上涨130.3点(0.34%),收于38791.35点,以科技股为主的纳斯达克指数大涨241.83点(1.51%),收于16273.38点。受降息预期提振,国债价格走高(债券收益率下行)。对货币政策敏感的2年期美国国债收益率下跌5个基点(1个基点=0.01个百分点)至4.5%;作为全球债券收益率基准的美国10年期国债收益率下跌4个基点,在4.08%一线波动。


本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。

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