[金通委民调]①“2月维持利率不变”支持率100%…上半年降息不易
韩银2月金通委基准利率预计全票维持不变
美国3月基准利率也被看好维持不变
美国预计二季度降息、韩国三季度降息
对20位经济专家的问卷调查
预计韩国银行将在本月22日召开的金融货币委员会（简称“金通委”）会议上，将基准利率在年化3.5%水平上“连续第9次”维持不变。专家表示，通货膨胀率仍高于目标水平，且以出口为中心的国内经济也正在回升，韩国银行没有急于降息的理由。
美国联邦储备制度（Fed）推迟降息时点，也被认为是韩国银行难以轻易下调基准利率的原因之一。专家预计，美国将在第二季度先行降息，而韩国银行将在第三季度开始降息。
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20位经济专家全体称“2月金通委将维持基准利率不变”
《亚洲经济》在本月13日至15日面向国内外证券公司分析师以及银行·经济研究所经济学家等20名经济专家开展问卷调查，结果显示，所有受访者均预计本月韩国银行金通委将把基准利率维持在3.5%不变。
专家评价称，以当前情况来看，国内物价水平仍偏高，不适合下调基准利率。统计厅公布的上月居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.8%，高于韩国银行2%的目标水平。
Hanwha Investment & Securities研究员 Kim Sungsoo 表示：“尽管居民消费价格与目标水平之间的差距有所缩小，但要真正达到该水平，绝非短时间内可以实现”，“在宏观经济温和步入复苏周期的情况下，贸然放松政策的必要性并不大。”
Samsung Securities研究委员 Jung Sungtae 称：“通胀率仍高于物价目标，加之韩国银行总裁 Lee Changyong 在1月金通委会议上也提到短期内降息可能性较低，这些因素都会产生影响。”
今年预计以出口为中心的景气将有所改善，这一点也被视为推迟下调基准利率的因素之一。Shinhan Investment & Securities经济学家 Ahn Jaegyun 表示：“在出口表现良好的同时，内需放缓程度也比预期更为缓慢，考虑到这一点，基准利率维持不变的局面将持续”，“到出口对增长的贡献度下降的第三季度，存在下调基准利率的可能性。”
KB国民银行经济学家 Kim Seontae 表示：“尽管通胀率已回落至2%区间，但在以美国为中心的良好经济增长势头和充裕流动性背景下，（预期）通胀压力存在再度上升的忧虑”，“韩国银行将继续维持利率冻结基调，同时对利率上行和下行两方面风险保持警惕的立场。”
也有观点认为，美国联邦储备制度的降息应当先行。NH Investment & Securities研究员 Kang Seungwon 表示：“推动韩国降息的条件中，最核心的是联邦储备制度发出的降息信号”，“预计最快将在4月、最晚在5月出现联邦储备制度的降息信号，因此在4月之前维持利率冻结的基调将会持续。”
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美国3月也将维持基准利率不变，第二季度有望开始降息
关于美国方面，20位专家一致认为，美国也将在下月召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上维持基准利率不变。Nomura Securities经济学家 Park Jungwoo 称：“正如联邦储备制度主席 Jerome Powell 所言，在坚实的就业市场支撑下，美国实现软着陆的可能性较高，因此预计联邦储备制度在一段时间内也将维持当前货币政策基调。”Société Générale（SG）经济学家 Oh Seoktae 强调：“在经济增长、就业表现良好且通胀维持在较高水平的情况下，3月降息几乎不可能。”
在20位专家中，13位预计美国将在第二季度降息，7位则认为将在第三季度降息。与上月的预测相比，一些专家推迟了降息时点。分析认为，这是因为近期公布的美国通胀率高于预期。Meritz Securities研究员 Yoon Yeosam 表示：“综合判断，物价进入稳定区间大概要到第三季度，因此在第二季度之前，市场将保持观望情绪，预计将在7月左右开始降息”，“全年预计将累计降息约100个基点（1个基点=0.01个百分点）。”
Kiwoom Securities研究员 Ahn Yeha 称：“考虑到仍处于较高水平的物价和良好的就业市场环境，美国基准利率的下调大概率要到第二季度才会开始显现”，“在确认物价放缓趋势的同时，预计会在第二季度末开始降息。”
美国先行降息，韩国预计第三季度开始降息
关于韩国，有15位专家预计将于第三季度下调基准利率，4位预计为第二季度，1位预计为第四季度。EBEST Investment & Securities研究员 Woo Hyeyoung 预计：“到第三季度，通胀率将达到2%中段水平，若预期通胀率跌破3%，市场对物价走势的信心将增强，从而有可能展开有关降息的讨论。”Shinhan Investment & Securities经济学家 Ahn Jaegyun 称：“预计出口对增长的贡献度将在下半年开始下降，而消费放缓将推动通胀率向2%目标靠拢”，“考虑到总选之后将启动房地产项目融资（PF）处置以及韩国银行在货币政策方面的配合等因素，预计从第三季度起将开始探讨降息。”
预测第二季度降息的 DB Financial Investment研究员 Moon Hongcheol 表示：“为应对国内内需经济的严重低迷和房地产市场忧虑，以及为房地产项目融资风险应对和经济对策提供空间，韩国银行将在第二季度下调基准利率。”Kyobo Securities研究员 Baek Yunmin 也表示：“若仅考虑内部因素，并不认为更早实施降息是不可能的，但综合考虑主要国家中央银行的货币政策时点等因素，预计第二季度将下调基准利率。”
唯一预测第四季度降息的 LG经济研究院研究委员 Cho Youngmoo 表示：“综合考虑通胀压力、家庭负债忧虑持续以及韩国银行对今年经济复苏的展望，预计将在第四季度下调基准利率。”
参与《亚洲经济》金通委问卷调查的专家（20人）
NH Investment & Securities研究员 Kang Seungwon，Daishin Securities研究员 Gong Dongrak，KB国民银行经济学家 Kim Seontae，Hanwha Investment & Securities研究员 Kim Sungsoo，Hana Securities研究员 Kim Sanghoon，Eugene Investment & Securities研究员 Kim Jina，DB Financial Investment研究员 Moon Hongcheol，Hi Investment & Securities研究员 Park Sanghyun，J.P. Morgan经济学家 Park Seokgil，Nomura Securities经济学家 Park Jungwoo，Kyobo Securities研究员 Baek Yunmin，Kiwoom Securities研究员 Ahn Yeha，Shinhan Investment & Securities经济学家 Ahn Jaegyun，Société Générale（SG）经济学家 Oh Seoktae，EBEST Investment & Securities研究员 Woo Hyeyoung，Meritz Securities研究员 Yoon Yeosam，Samsung Securities研究委员 Jung Sungtae，LG经济研究院研究委员 Cho Youngmoo，Shinyoung Securities研究委员 Cho Yonggu，Woori Financial Management Research Institute首席研究员 Heo Jisoo
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