Taeyoung Construction重组后92个工地受损…中小建筑公司陷入恐慌
14处工程款未支付、12处变更结算方式等
财务结构薄弱的分包商，一旦资金链断裂面临倒闭风险
分包款支付保函业绩虽增，实际效果仍有限
今年以来已有20家中小建筑公司申报停业
据悉，随着Taeyoung Construction进入债务重组程序，其协力企业遭受的直接和间接损失正在不断扩大。除Taeyoung Construction及其协力企业之外，房地产项目融资（PF）危机向整个建筑业蔓延，流动性陷入困境的中小建筑公司接连申报停业。
24日据专业建筑协会消息，在Taeyoung Construction申请债务重组后，以承担分包工程的会员公司为对象开展紧急受害情况调查结果显示，在作出答复的104个工地中，有92个工地出现了直接或间接损失。受Taeyoung Construction债务重组影响的协力企业共有581家，其分包合同达1096件。
92处发生货款支付延迟、结算方式变更等损失
无法偿还约9万亿韩元房地产项目融资贷款并申请债务重组（企业结构改善）的Taeyoung Construction，其命运将于11日揭晓。当天，在首尔永登浦区Taeyoung Construction大楼，员工们正走进公司上班。照片=记者赵容俊 jun21@
View original image统计显示，Taeyoung Construction尚未支付工程款的工地有14处。将应收账款质押贷款的付款期限从60日延长至90日的工地有50处。将结算方式变更为票据或应收账款质押贷款的工地有12处，改为直接支付的工地有2处。除此之外，无法进行票据贴现等其他案例有14处。分包企业财务结构本就脆弱，若资金周转在数月内无法正常进行，只能面临破产局面。
大型建筑公司的不良，不仅波及分包企业，还会影响到材料、设备企业及劳动者。虽然用于保护分包企业的“支付保证”制度使用量在增加，但由于各担保机构条款不一，一旦适用含糊标准，仍有可能出现损失。
“分包工程款支付保证”的实际办理规模较3年前大幅增加，主要受2020年取消支付保证豁免事由的影响。支付保证业绩从2020年的6兆3821亿韩元增至2022年的43兆7395亿韩元，增长了6.8倍。支付保证制度是指发包方在施工期间为与其签订分包合同的企业提供分包工程款支付担保的制度。如发包方未能履行债务，由建设互助组合等机构支付保证金。
由于分包支付保证制度实效性偏低，分包企业在申请保证理赔的时间点上也需要制定应对方案。建设政策研究院表示：“如果原发包企业申请启动管理程序，担保机构可在30日内暂缓支付保证金，因此在管理程序启动前，有必要提出保证金支付请求或达成直接支付协议。”并解释称：“一旦分包工程款结算方式变更或付款期限延长，可能被视为对担保条款合同的重大变更，因此必须事先向担保机构确认。”
保证债权人须先咨询债务重组是否属于“担保事故”，并在担保事故发生之日起15日内通报事实并申请履行担保债务。担保事故发生后，若保证债权人继续施工而产生的工程款不被视为担保金额，因此必须中止施工。
PF危机带来的阴霾
因房地产项目融资（PF）引发流动性危机而申请债权人协商程序的Taeyoung Construction，其位于首尔城东区的圣水洞开发项目工地于5日已全面停工。 照片=记者Kang Jinhyung aymsdream@
View original image在PF不良风险的基础上，又叠加利率上升、原材料价格上涨，建筑公司停业、破产的案例也在增加。
24日据建设产业知识信息系统消息，今年以来已有20家综合施工企业以“放弃业务”为由申报停业。其中，位于首尔的Sion综合建设公司因企业破产而申报停业。去年共有21家建筑公司被处理为倒闭，比2022年增加7家（50%）。建筑业停业申报件数共2347件，增长23%。
不仅Taeyoung Construction，排名靠前的建筑公司也因净有息负债增加而财务稳健性恶化。反映前13家大型建筑公司净有息负债规模的“净有息负债/税息折旧及摊销前利润（EBITA）”指标，从2021年末的0.2倍上升至2023年三季度的3.1倍。建筑公司的现金流恶化，净有息负债负担加重。
随着住房市场需求萎缩，供应也受到冲击。许可审批量骤减，预售等项目推进也并不顺利。以去年11月为基准，住房许可审批量同比减少36.9%，地方地区则减少41.8%。去年1月至11月整体建设订单金额为154兆7447亿韩元，较上年同期（201兆2031亿韩元）减少23%。
取消预售的案例也已出现。Woomi Construction旗下子公司Simwoo Construction取消了原定于2022年进行事前认购的“仁川加亭2地区B2地块Woomi Lynn”项目。该项目原计划于明年11月入住，但正式认购一再推迟，且未能向金融机构偿还本息。
自去年以来，地方未售出住房库存超过6万户，地方地区认购不足的情况频繁发生。于本月15日至17日进行一、二顺位认购的“江陵 U Bless Recent”项目，计划销售168户，最终仅有24人认购。19日至23日进行认购的“光州鱼登山 Jinarichae Riverfield”项目，计划销售134户，最终只有63人申请。
建设政策研究院表示：“如果因大型建筑公司重组导致担保事故增加，建设相关互助组合的工程款支付率将上升，不仅会恶化互助组合经营状况，而且担保手续费也会随之上调，从而加重整个建筑业的融资成本负担。”并称：“为防止有实力的分包企业因房地产PF不良而出现‘盈利性破产’，政府、相关机构及建筑企业有必要提前采取积极应对措施，目前已到了刻不容缓的时点。”
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