二次电池零部件企业Enix，拟将科斯达克募资全投向美国
明年2月拟在科斯达克上市…公开募股总规模27.6亿~33亿韩元
在美国奥本市开建新工厂，投资建设下一代电池芯垫片生产设备
Inics将把通过在科斯达克上市筹集的资金集中投资于美国法人。随着《通胀削减法案》（IRA）推动全球企业在美国境内投资新建和扩建汽车及电池工厂，Inics也计划顺势而为，谋求扩大销售额。
根据金融监督院电子公告系统信息，Inics为进行首次公开募股（IPO）将发行300万股新股。预期发行价区间为9200~1.1万韩元，预计募集总规模为276亿~330亿韩元。公司将于明年1月11日至17日进行询价估值，同月23日至24日面向公众投资者进行认购，计划于2月上市。上市主承销商为三星证券。
Inics成立于1984年，生产包括电池芯垫片和耐火隔板在内的二次电池关键部件及汽车零部件。电池芯垫片可防止电池之间碰撞或行驶中产生的振动，从而延长电池寿命并预防火灾。公司在技术层面也颇具信心。公司在证券申报书中表示：“耐火隔板是Inics自2022年起自主开发并向客户提出的产品，今年开始实现业内首次量产和供应。目前在耐火隔板市场中不存在竞争企业，该市场由Inics实现100%占有率。”
业绩持续增长。以合并口径计算，2021年销售额为992亿韩元，去年增加至1143亿韩元。同一时期营业利润则由96亿韩元小幅下降至94亿韩元。今年截至第三季度累计实现销售额934亿韩元、营业利润79亿韩元，同比分别增长11.36%、10.26%。
三星证券利用市盈率（PER）法对Inics的预期发行价进行了测算。可比公司为Shinheung SEC、Sangsin EDP、Younghwa Tech、Aluko、Taeyang Packaging等，均为生产电动汽车用二次电池零部件的企业。这些企业的平均市盈率为12.01倍。按此计算的每股评估价值为1.409万韩元，在此基础上应用21.93%~34.17%的折扣率，给出了预期发行价区间。
Inics按预期发行价区间下限计算将筹集276亿韩元资金，其中50亿韩元用于设施资金，224亿韩元用于运营资金。设施资金将用于釜山第二工厂建设以及引进下一代电池芯垫片（TBA）用机器设备等。
其余大部分资金将用于进军美国。目前Inics在美国持有100%子公司INICS Battery Solutions Corp.。美国生产基地计划设在美国阿拉巴马州奥本市。Inics将在当地用于建设美国一号工厂的建筑费用投入145亿韩元，用于下一代电池芯垫片生产设备投入36亿韩元，对美国投资总额将超过200亿韩元。
公司在证券申报书中表示：“近期根据美国《通胀削减法案》，在美国境内对电动汽车生产设施和电池生产设施的投资正积极展开。Inics顺应这一前端市场和客户公司的增长势头，在美国设立了法人并正准备开工建设新工厂。”
Inics在上市后仍具备较大的成长潜力。对业绩贡献最大部分的订单储备余额每年都在增加。订单储备余额从2021年的1674亿韩元增加到去年的2383亿韩元，截至今年11月底已达3444亿韩元。
但近期电动汽车市场增速放缓也是一大威胁因素。近期整车企业纷纷推迟或调整电动化转型计划，同时也出现撤回电池合资公司计划等情况。因此，电动汽车需求可能会下降，或难以达到此前预期的增长水平。
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