[苹果冲击波](39)英伟达，当初买ARM就是为此？

by Paek Jongmin

Published 19 Nov.2023 18:34(KST)

Updated 21 Jul.2026 15:08(KST)

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英伟达被曝启动ARM架构CPU设计
与因生成式AI走红的GPU结合料将产生协同效应
有望成为遏制ARM架构苹果电脑崛起的王牌
若三季度业绩向好市值与苹果差距有望缩小

编者注【苹果冲击波】是聚焦苹果进军半导体市场所引发剧变的内容。读者或许会认为，苹果为何涉足半导体？如今的苹果已不再是一家仅生产智能手机和电脑的公司。经过自已故创始人Steve Jobs时代起长期不懈的努力，苹果已成功设计出用于移动设备、全球顶尖水平的半导体。个人电脑时代有英特尔，而苹果已成为移动时代半导体生态系统中的顶级掠食者。在全球半导体供应链危机与大规模半导体生产线设备投资同步推进的当下，我们将细致分析苹果芯片引发的半导体市场巨变及未来前景，帮助读者拓宽视野。苹果冲击波将在每周末与读者见面，连载超过40期后将结集出版。

凭借生成式人工智能用半导体迎来巅峰时期的英伟达，亮出了此前隐藏的“獠牙”。该公司正准备正式进军一度似乎已放弃的中央处理器领域。有关英伟达正开发并非基于英特尔x86架构、而是采用ARM设计的个人电脑中央处理器的报道不断出现，释放出不寻常的信号。这是因为，过去主导中央处理器市场的英特尔曾捆绑销售自家图形处理器，类似现象或将重演。甚至连苹果也处于英伟达的竞争范围之内。代表人工智能阵营英伟达的“绿队”与苹果之间的一场较量，也值得预期。

在苹果、微软等企业围绕终端侧人工智能强化人工智能半导体的背景下，英伟达此举犹如正面回应。苹果近期也在筹备生成式人工智能，但其基本方向仍是终端侧人工智能。苹果iPhone 15 Pro所搭载的A17 Pro芯片中，负责人工智能运算的神经网络处理器性能较A16提升约一倍。Windows阵营的英特尔也在最新Meteor Lake中央处理器中配备神经网络处理器，加入终端侧人工智能阵营。要强化人工智能功能，关键在于提升图形处理器或神经网络处理器的性能，而非中央处理器性能，因为终端侧人工智能直接在用户设备上处理人工智能运算。生成式人工智能属于基于英伟达芯片的云服务，这一点与终端侧人工智能形成对比。

虽然由OpenAI主导的生成式人工智能迅速崛起，但对于用户直接使用人工智能功能而言，终端侧人工智能更具优势。终端侧人工智能能够强化日常生活中智能手机的多种功能。除苹果外，高通和三星电子的智能手机应用处理器也开始搭载终端侧人工智能，并为与生成式人工智能竞争而进一步强化功能。

面对应用处理器阵营的攻势，英伟达为守住人工智能主导权提出了新战略，即对敌方主力中央处理器展开反攻。这似乎是瞄准中央处理器阵营发展放缓这一弱点作出的选择。即使苹果A17 Pro率先采用3纳米制程，性能提升也并不显著，中央处理器部分的发展速度正触及瓶颈。英伟达的追赶空间已相当充足。

中央处理器一直是英伟达的痛点。英伟达收购了曾为苹果MP3播放器iPod设计首款核心芯片的PortalPlayer后，推出了Tegra芯片。苹果冲击波曾在第3期提及由PortalPlayer、苹果、三星和英伟达构成的“四角关系”。英伟达虽然凭借图形处理方面的优势试图进军应用处理器市场，但最终只是愿望。Tegra虽被用于特斯拉Model S电动汽车、任天堂Switch游戏机等产品，却在半导体市场影响力有限。与英伟达图形处理器业务借助比特币挖矿和生成式人工智能实现创纪录增长相比，Tegra的地位更显黯淡。

不过，近期再度证实英伟达并未放弃中央处理器。部分海外媒体报道称，英伟达已着手设计基于ARM的Windows个人电脑中央处理器。值得关注的是，其目标并非移动设备，而是个人电脑。

近期个人电脑市场，尤其是笔记本电脑市场中，基于苹果芯片的Mac电脑增长尤为突出。苹果芯片与Mac的结合，随着新冠疫情后个人电脑换机需求快速增长而呈现显著增长势头。与英特尔芯片相比，其续航时间更长、性能也更优异，消费者因此转而选择苹果电脑。这对于此前实际上缺乏基于ARM个人电脑产品的Windows操作系统开发商微软而言，是一项威胁因素。对曾凭借Apple II开启个人电脑时代、却又一度将苹果逼至濒临倒闭境地的微软来说，这并非令人乐见的变化。

微软若要支持基于ARM的个人电脑，就必须拥有芯片。高通近期发布了“骁龙X Elite”，但仅凭这一产品很难与苹果竞争。英伟达推出支持ARM架构Windows的中央处理器，也与微软扩大ARM Windows个人电脑普及的方向相契合。市场预计，英伟达中央处理器将在2024年下半年或2025年内亮相。英伟达已拥有名为Grace的服务器用高性能ARM架构中央处理器。

这对英伟达和微软而言可谓双赢。甚至有消息称，x86阵营的AMD也已着手设计基于ARM的中央处理器。

英伟达 Grace CPU

英伟达曾试图收购ARM，也提高了其开发ARM中央处理器的可能性。英伟达曾尝试进行半导体产业最具戏剧性的并购交易。2020年，英伟达宣布将收购日本软银待售的ARM，令半导体行业为之震动。该交易规模约为400亿美元，是当时半导体领域所有并购中规模最大的超级交易。若能成功，必将成为世纪交易。对英伟达而言，这是一大遗憾。英伟达在收购ARM失败后，凭借生成式人工智能市场的迅速崛起成功突破1万亿美元市值；若当时拥有中央处理器这一新增增长动力，其企业价值或许会进一步飙升。

目前，英伟达的企业价值已超过英特尔、AMD和台积电等公司，稳居半导体领域无可争议的第一位。今年第二季度，其业绩超出市场预期并推动股价大涨；此次投资银行也预测其将再度出现“业绩大幅超预期”。美国银行美林预计，英伟达每股收益将同比增长475%至3.34美元，并给予买入评级及650美元目标价。进入11月以来，英伟达股价已上涨22%，也显示市场对其业绩扩张抱有很高期待。