高利率冲击…美国中小盘股疲软不振

by Jo Youjin

Published 29 Sep.2023 10:00(KST)

美国联邦储备委员会主席Jerome Powell于14日（当地时间）在华盛顿特区结束联邦公开市场委员会（FOMC）例行会议后正在举行记者会。联合通讯社供图

在美国股市，中小盘股票持续低迷。分析认为，由于高利率将长期维持的预期升温，投资者对财务结构相对脆弱的中小盘股愈发警惕，导致相关板块承压。

据27日（当地时间）多家主要外媒报道，以中小盘股为主的罗素2000指数在最近两个月内较阶段高点下跌了11%。同期以大盘股为主的标准普尔500指数跌幅为7%，明显小于前者。

罗素2000指数仅在本月就下跌了7%。与美国股市极度繁荣的2021年创下的历史最高点相比，已累计大跌逾27个百分点；而同期标准普尔500指数仅下跌了11个百分点。

中小盘股股价跌幅大于大盘股，被归因于加息的冲击。有外媒指出：“对外部环境变化更为敏感的中小盘股，对加息这一利空因素反应更为剧烈。”

就美国中小企业而言，其总负债中约有30%适用浮动利率；相较之下，纳入标准普尔500指数的大型企业中，适用浮动利率的负债占比仅为6%。这一结构决定了中小企业在利率上升导致的利息负担暴露风险方面，必然比大企业更加脆弱。

根据Ned Davis Research的数据，纳入标准普尔600小盘股指数的企业，其利息支出在今年第二季度创下历史新高。

在加息周期延长的背景下，中小企业的融资成本负担预计今后还将进一步加重。Ned Davis Research美国股票分析师Ed Clissold表示：“中小企业更容易暴露在持续加息和经济衰退这一恐惧阴影之下”，“当前的利率环境，对中小企业而言，可能是前所未有、从未经历过的未知领域。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。