[试过吗？天使投资]“1500万韩元5年变成1亿韩元”

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天使投资人（以下简称天使）是指向预备创业者或早期初创企业提供资金并担任导师角色的个人投资者。对那些为业务方向苦恼或遭遇资金短缺的团队而言，他们可谓名副其实的“天使”。天使会看重企业的技术实力和成长潜力，以三年以上的长远眼光进行投资。天使不能只抱着财务性目的，必须成为助力企业成长的优质合作伙伴。虽然持有的股票有可能变成一文不值，这一因素存在较大风险，但如果企业价值上升，就有机会获得数十倍收益，是一种“高风险、高回报”的投资方式。

天使投资最广为人知的特点，是其具有颇具吸引力的所得税减免优惠。投资金额在3000万韩元以下的部分，可享受100%所得扣除；3000万至5000万韩元部分可扣除70%；超过5000万韩元的部分可扣除30%。虽然有“最多只能扣除年收入50%”的上限，但由于扣除规模足以改变适用税率的所得税课税区间，因此节税效果显著。比如，年收入1亿韩元的人在一年内投资5000万韩元，可节省约1200万韩元税款；年收入10亿韩元的人若投资3亿韩元，则可减少约5000万韩元税负。

成为天使投资者的大门向所有人敞开。国内天使投资者估计约有1.3万人。最近3年投资金额累计达到1亿韩元以上等，符合一定条件时即可获得专业个人投资者（专业天使）资格。专业天使人数从2020年的183人，增加到2021年的210人，2023年进一步增至256人。负责在天使投资人之间共享信息的天使俱乐部，在同一时期也从240个增加到250个、257个。专业天使、国民大学全球风险创业研究生院教授 Lee Woojin 表示：“现在正是天使投资的好时机。”他称：“虽然有人说风险投资降温，但创业者不会突然减少，创业者依然留在市场上。企业即便在较低估值下也希望获得投资，而大资金风险投资公司（Venture Capital，VC）在此时犹豫不决，这正是天使的机会。”

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众筹平台 Funding For You 相关负责人也表示：“经济景气良好时，即便天使想对企业进行投资，对方往往已经获得大额资金，或者企业估值过高，投资难度较大。现在连优质企业都很难获得资金，对天使而言反而是机会。”2023年，Funding For You 投资会员数量同比增加235%，融资业绩也增长了109%。

受内外部经济不稳定和利率上升影响，初创企业投资心理有所萎缩，但对早期初创企业的冲击相对较小。根据中小风险企业部今年年初按企业存续年限发布的《2022年风险投资动向》数据显示，只有对成立3年以下初创企业的投资实现了增长。对初创企业的投资同比增加7.8%，达到2.005万亿韩元，首次突破2万亿韩元。相反，对中期企业（存续3至7年）和后期企业（超过7年）的投资则分别同比减少21.6%和13.3%。

自2015年起在“AI天使俱乐部”活动的这位教授，目前已向20多家企业累计投资约8亿多韩元。他表示，有一家企业自己投入1500万韩元，5年后带来了1亿韩元的收益。他称：“亏掉的钱也很多。也有创业者突然失联，或者宣布要关闭公司。天使必须成为能给予创业者心理安定感的合作伙伴。”

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与风险投资不同，天使投资对个人投资业绩没有申报或报告义务。因此，国内天使投资统计是以申请所得税减免的人为基准进行测算。政府为激活天使投资而提供所得扣除优惠，相关部门通过审阅申请所得扣除时提交的资料，来推断天使投资人的构成情况。韩国天使投资协会本部长 Seo Kyunghoon 表示：“天使当中医生、律师等高收入专业人士较多，也有曾经通过创业取得成功的企业家，为了帮助后辈创业者而进行投资的案例。”

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获得天使投资企业的平均存续年限为1.2年。自行发掘企业并进行单独投资的天使，人均平均出资额为1.5亿韩元。多人共同组建个人投资组合进行投资时，每个组合的平均出资金额约为3.5亿韩元。个人投资组合需满足以下条件：▲出资总额在1亿韩元以上 ▲单份出资金额在100万韩元以上 ▲组合成员人数在49人以下 ▲存续期限在5年以上。如果缺乏天使投资相关专业性，也可以通过众筹平台尝试小额投资。这位教授强调：“要充分认识到天使投资风险高的特点，以长线视角来看待投资。有必要成为积极的助力者，把自己所投企业的产品或服务介绍给身边人，并给予反馈。”

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