Hanwha REITs 将于3月底上市…预期股息收益率6.85%

[亚洲经济 Park Soyeon 记者] 投资于韩华集团不动产的韩华REITs预计将在3月底于有价证券市场上市。房地产投资信托（REITs，Real Estate Investment Trusts）是指从众多投资者处募集资金，将总资产的70%以上投资于不动产相关资本和股权以创造收益，并通常以向股东分红的形式返还90%以上利润的不动产投资公司。

据20日金融投资业界消息，以韩华集团写字楼资产为基础组建的韩华REITs预告将于今年3月底上市。韩华REITs的运营公司韩华资产运用将韩华REITs的预期股息收益率提出为6.85%。

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韩华REITs以韩华集团持有的汝矣岛韩华损害保险大楼、韩华生命芦原办公楼、韩华生命坪村办公楼、韩华生命中洞办公楼、韩华生命九里办公楼等作为基础资产。

虽然以韩华生命和韩华损害保险等韩华集团金融子公司持有的写字楼资产作为起步资产，但业界预计，韩华REITs今后将把位于长桥洞的韩华大楼、汝矣岛63大厦等韩华集团核心写字楼追加纳入REITs资产。

纳入韩华REITs的资产均由包括韩华集团金融子公司在内的多家金融公司承租，因此预期可获得稳定的股息收益。 但在高利率环境下推进融资，贷款利率偏高，被视为威胁收益率的因素。

预计于3月上市的韩华REITs资产总额为1791亿韩元，预期市值为3530亿韩元。为纳入REITs资产而新增贷款总额为3276亿韩元，利率在4.98%左右，期限至2025年11月。与此前上市的大企业及金融圈REITs以2%至3%区间利率进行融资相比，其利率水平高出一倍以上。

以SK REITs为例，针对1兆519亿韩元贷款承担年利率2.08%的利息负担，针对1843亿韩元贷款承担年利率4.04%的利息负担。乐天REITs则针对9360亿韩元贷款承担年利率2.27%的利息负担，Shinhan Alpha REITs约1兆韩元规模的贷款利率在2.6%至3.1%之间。E-REITs Kocref则持有3150亿韩元贷款，利率水平为3.1%。韩华REITs计划通过公开公司债发行，将抵押贷款转换为公司债。

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受房地产市场低迷和加息导致融资成本上升影响而大幅下跌的REITs相关股票近期大幅反弹。随着各国货币紧缩接近尾声，融资成本下降，加之股价大跌推高了股息率。根据19日韩国交易所数据，以在韩国股票市场上市的REITs中市值排名前10只股票为样本编制的“KRX REITs TOP10”指数近期重回910点水平。该指数在去年9月前还在1000点以上，去年10月因“乐高乐园事件”爆发一度跌至760点附近，但此后大幅反弹。去年10月降至约4万亿韩元的这10家上市公司总市值近期也恢复至约6万亿韩元水平。

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