美 연준 "AI 열풍에 자산 고평가"…3조달러 인프라 빚 폭탄 '경고'

"시장 참가자 87%, AI 금융 리스크"
빅테크 '순환금융'에 잠재 부실 우려

미국 연방준비제도(Fed)가 인공지능(AI) 투자 과열로 인한 자산 가치 왜곡과 천문학적인 인프라 부채 급증을 금융시장의 뇌관으로 지목했다.

뉴욕증권거래소(NYSE) 트레이더. 로이터 연합뉴스

14일(현지시간) 연준은 전날 발간한 반기 금융안정보고서를 통해 "자산 가치 평가에 대한 압박이 여전히 높은 수준을 유지하고 있다"며 "주식 가치 평가 지표들은 높은 상태인데 이는 부분적으로 '초지능(superintelligence·SI)'에 대한 시장의 열광에서 비롯된 것"이라고 진단했다. 초지능(SI)은 도널드 트럼프 행정부에서 AI를 대체해 쓰는 용어다.

연준이 지난 9~10월 금융권 종사자들을 상대로 진행한 설문에서도 응답자의 87%가 AI를 금융권의 핵심 리스크로 꼽았다. 지난 5월 조사 당시 50%에서 37%포인트 급등한 수치다. 응답자들은 수익성 악화에 따른 대규모 증시 조정과 사이버 해킹, 난해한 파생 거래 구조 등을 경계했다. 위험자산 가격 조정(52%)과 장기금리 상승(48%)도 주요 불안 요인으로 거론됐다.

데이터센터와 고성능 연산 설비 확충을 위한 빚투도 위험 수위에 다다랐다. 올해 10월 기준 첨단 컴퓨팅 분야의 부채 발행액은 6800억달러(약 911조2000억원)를 돌파해 2023년 연간 실적의 약 5배로 불어났다. 부채와 지급보증, 미개시 임대 약정까지 합산한 잠재 규모는 3조달러(약 4020조원)를 웃돌 전망이다. 연준은 현재의 자본 투입 속도가 1990년대 후반 광대역 통신망 투자 열풍을 곧 추월할 것으로 내다봤다.

거대 기술기업들이 장기 임차와 지급보증 등으로 데이터센터 업체의 자금줄 역할을 하는 '순환금융' 역시 도마 위에 올랐다.기업 간 얽히고설킨 계약 탓에 빅테크의 실질적인 위험 노출 규모가 장부상 부채를 훨씬 상회한다는 분석이다.

연준은 "막대한 자본 투입 대비 성과가 부진하면 자산 투매와 신용 경색이 겹쳐 실물 경제를 짓누를 수 있다"고 우려했다. 이어 "2013년 통계 집계 이후 최고치를 기록한 대형 헤지펀드의 과도한 차입투자(레버리지)가 향후 경기 침체 국면에서 충격을 키울 수 있다"고 덧붙였다.

박호수 기자 lake@asiae.co.kr