[에너지 오디세이](20)덴마크 오스테드의 교훈, '공룡 발전公' 녹색 전환 성공할까

Ⅳ.에너지 주권, 어떻게 지킬 것인가

오스테드, 화석→재생 비율 10년 만에 역전
규모의 경제로 해상풍력 高 비용 요인 해소
발전 5개사 통합 기대 보다 우려 커
"전국 단일가격으로는 불가능"

편집자주최근 중동 전쟁으로 인한 공급망 위기, 정부의 메가프로젝트 등으로 에너지의 중요성이 그 어느 때보다 커지고 있습니다. 우리나라는 1차 에너지의 대부분을 해외에 의존하고 있는 상황에서 에너지 안보와 탄소중립, 경제 성장을 동시에 달성해야 하는 어려운 과제를 안고 있습니다. 정부와 산업계에서 에너지 현장을 발로 뛰며 취재하는 기자들이 다양한 현안들을 짚어보고 대안을 찾는 기획 기사를 연재합니다.

덴마크에 본사를 둔 세계 최대 해상풍력 개발·운영사인 오스테드의 원래 이름은 동 에너지(Danish Oil and Natural Gas)였다. 동 에너지는 1973년 덴마크 국영 석유·가스 회사로 에너지 회사 5개가 합병해 설립됐다. 덴마크 정부는 동 에너지를 통해 북해의 석유와 천연가스를 개발해 기존 원유 수입 의존도를 낮추려 했다. 사업 포트폴리오에는 1991년 건설된 세계 최초 해상풍력 발전단지인 빈데비도 포함돼 있었다. 풍력터빈 11기로 구성된 프로젝트로 실증 단지에 가까웠다.

2000년대 들어 에너지 시장이 변화하고, 유럽연합(EU)를 비롯한 각국에서 탄소감축 및 재생에너지 목표를 수립하기 시작했다. 오스테드에 대한 사회적 반대도 커졌다. 오스테드는 2008년까지 주로 화석연료에 기반(85%)해 열과 전력을 생산했고, 재생에너지 비율은 15%에 불과했다. 오스테드는 과감하게 이 비율을 역전시키겠다는 목표를 세웠고, 10년 만에 원하는 목표를 달성했다.

전남 영광 약수 해상풍력 발전. 약수 해상풍력은 4.3MW 규모로 영광군 백수읍 2.5㎞ 부근 해상에 전남개발공사가 지방 공기업으로는 처음으로 시행한 시범사업이다. 강진형 기자

오스테드는 당시 해상풍력의 높은 비용 요인으로 인프라 부족과 규모의 경제를 확보하지 못했기 때문으로 봤다. 이에 오스테드는 2009년 3.6MW급 풍력 터빈 500기를 주문하는 과감한 결정을 내렸다. 당시 전 세계 해상풍력 단지에서 가동 중인 터빈 수보다 많은 양이었다.

규모의 경제를 통해 해상풍력 발전단가를 낮추기로 한 것이다. 더 큰 풍력 터빈을 설치해 대규모 발전단지를 개발하고 건설, 운영·유지·보수(MRO)에 이르는 전 과정의 비용을 최적화했다.

2012년 가스 가격 하락으로 파산 위기까지 내몰리자 재생에너지 사업을 확장하고 화석연료 사업을 완전히 정리하기로 결정한다.

2016년 오스테드는 처음으로 해상풍력이 석탄·가스 발전 대비 가격 경쟁력을 확보하는 데 성공했다. 신규 해상풍력 발전단지의 ㎿h당 발전단가가 신규 석탄·가스 발전소의 발전단가보다 낮아졌다. 오스테드 코리아 관계자는 "같은 해 오스테드는 증시에 상장했는데 그해 전 세계에서 두 번째로 큰 규모의 기업공개(IPO)였다"고 전했다.

오스테드의 '녹색 전환'은 덴마크 정부의 일관된 정책 지원이 있었기에 가능했다. 1991년 설치된 빈데비를 건설했을 당시에도 이는 정부의 정책적 추진에 따른 것이었다. 빈데비 단지는 중도우파 정부가 덴마크 내 풍력발전 설비 100㎿ 설치를 의무화하면서 추진된 사업이었다. 이후 1996년 추진된 니스테드 해상풍력 발전단지도 당시 중도좌파 정부가 주도한 실행계획이었다.

오스테드가 해상풍력 산업에 뛰어들 당시, 해상풍력은 상당한 성장 가능성을 보여주고 있었지만, 기술적으로는 성숙도가 높지 않았다. 그러나 정부의 일관된 정책적 지원은 해상풍력이 기술적·경제적으로 실현할 수 있도록 견인했다. 이 과정에서 보조금 지원 제도도 중요한 역할을 했지만, 규제 및 제도적 기반을 구축함으로써 해상풍력 산업 공급망을 성숙시켰다. 덴마크는 해상풍력 관련 복잡한 인허가 업무를 덴마크에너지청(DEA)으로 단일화하면서 효율화를 추구했다. 우리나라는 공사 인허가받는데 걸리는 소요 시간은 평균 2년 10개월이며 육상을 포함한 풍력단지 발전 개발에는 평균 6년 정도가 소요된다.

다만, 오스테드는 2023년 이후 고금리와 인플레이션, 정책 리스크가 겹치며 혹독한 구조조정을 겪기도 했다.

오스테드가 급속도로 성장한 이유 중 하나는 '파밍다운(farm-down)' 모델 덕분이다. 파밍다운 모델이란 해상풍력 발전 단지를 직접 개발하고 건설한 뒤 완공 전후 단계에서 지분의 일부(50%)를 기관 투자자에게 매각해 자본을 회수하는 비즈니스 모델이다. 이를 통해 최초 개발 단계의 높은 위험을 감수한 대가로 차익을 얻고, 회수한 자금을 신규 프로젝트에 재투자해 사업 규모를 확장할 수 있었다. 그러나 2023년 이후 글로벌 금리가 급등하면서 기관투자자들의 요구 수익률이 높아졌고 오스테드가 지분을 비싼 값에 팔아 차익을 남기기가 어려워졌다.

아울러 터빈이나 하부구조물, 설치선박 제조 비용은 급증했지만, 과거 낮은 가격으로 체결한 전력판매계약이 발목을 잡기도 했다. 또한 새로운 시장 개척을 위해 미국에 진출했으나 트럼프 행정부 출범 이후 해상풍력 인허가 동결과 공사 중단 명령 등으로 오스테드는 미국 내 신규 개발을 대폭 축소해야 했다.

◆오스테드 본떠 발전사 5개 통합…'규모의 경제' 실현 가능할까= 이재명 정부는 한국전력공사 산하 발전공기업 5개를 통합해 재생에너지 발전 설비 용량 확대를 통한 대전환을 진행 중이다. 그동안 5개사가 분산 투자 해오던 재생에너지 사업을 통합해 비효율을 줄이고 규모의 경제를 달성하기 위함이다.

오스테드의 사례에서 보듯 합병 그 자체보다는 사업적 판단에 따라 정치 외풍 없이 자율적으로 결단할 수 있는 지배 구조와 일관된 지원 정책이 뒷받침돼야 한다. 규모만 커진 물리적 결합 자체만으로는 오스테드를 흉내 낼 수 없기 때문이다. 덩치가 커지면 오스테드처럼 과감한 자산 매각을 통한 포트폴리오 재구성을 하기 어려워진다.

연간 에너지 소비량도 우리나라와 덴마크는 차이가 크기 때문에 재생에너지만으로 포트폴리오를 전환했을 때의 부작용도 고민해야 한다. 한국에너지공단이 운영하는 종합정보 플랫폼 따르면 최종 에너지 소비량(2025년 기준)은 산업용이 61.7%로 가장 많이 차지했다. 수송이 16.5%, 가정·상업용이 10.3%였다. 반면, 덴마크의 최종 에너지 소비 비중은 산업용이 23.2%에 불과했다. 건물(가정·상업)용이 46.4%로 가장 많았고. 수송용이 30.4%였다.

더욱이 단일·거대 공기업이 발전시장의 공정 경쟁을 저해할 수도 있다는 우려가 나온다. 덴마크에서는 오스테드와 같은 국영 개발사도 있지만, 코펜하겐 인프라스트럭쳐 파트너스(CIP)와 같은 민간 개발사도 있다. 아직까지 풍력 시장이 성숙하지 않은 우리나라에서는 국영 개발사가 독점적 지위를 차지하고, 가격 경쟁보다 공공 물량 수주에 기댄 비효율이 고착화할 가능성이 크다. 국내 전력시장은 한국전력공사가 송·배전과 판매를 독점하고 있는 데다 발전 공기업마저 하나로 통합될 경우 에너지 생산의 압도적 비중을 차지할 가능성이 크다.

이민호 전력 컨설팅사 '천천히 아름다운 생각' 대표(미국변호사)는 "공기업 비중이 높은 일본, 중국도 우리와 반대 방향으로 가고 있다. 방식은 달라도 유연성 자원이 돈을 버는 경쟁 시장을 만든다는 목표는 같다"면서 "가격 신호가 곧 사업 모델인 셈인데, 유연성 자원이 언제, 어디서 필요한지 아는 가장 정확한 방법은 가격 신호를 따라는 것"이라고 말했다. 이 대표는 "신호는 시간대별, 지역대별 가격이 왜곡 없이 형성될 때만 존재하는데, 발전량의 60%(발전 5개사 현재 점유율)를 원가로 묶는 발전사 통폐합과 전국 단일가격으로는 불가능한 일"이라고 지적했다. 이어 "가격 입찰 기반의 경쟁 도매시장으로 가야 한다"면서 "통합사가 탄생하면 상시 가격을 왜곡할 수 있는 입찰자가 생겨 자유로운 가격 입찰 방식 대신 비용 기준으로 엄격히 통제·규제되는 체제에서 입찰하도록 관리된다"고 덧붙였다.

이현주 기자 ecolhj@asiae.co.kr