[클릭 e종목]"'인프라 확장' NHN, 내년엔 더 번다…목표가 상향"

한화證, NHN 최선호주 의견 유지

한화투자증권은 10일 NHN 의 목표주가를 기존 8만7000원에서 9만3000원으로 상향하고 투자의견 '매수'와 최선호주 의견을 유지했다.

김소혜 한화투자증권 연구원은 "NHN의 올해 3분기 실적은 클라우드 매출 호조로 시장 예상치를 상회했다"며 "내년 1월부터 실적에 반영될 추가 인프라 확장 계획을 반영해 2027년 예상 영업이익 추정치를 기존 대비 7% 상향한다"고 밝혔다.

NHN은 이번 3분기 매출액 7583억원, 영업이익 588억원으로 시장 전망치를 9%나 웃돌았다. 특히 NHN 클라우드 매출은 전분기 대비 10.3% 증가하며 실적을 견인했다. 게임 매출은 전분기 대비 6.2% 줄었다. 김 연구원은 "웹보드는 견조한 성장세가 이어졌지만, 모바일은 전분기 콜라보 효과가 제거되며 감소했다"고 평가했다.

이번 실적 발표에서 특히 기대를 모은 것은 인프라 확장 계획이다. NHN은 전분기 공개한 30MW 증설 용량 외 장성 파인 26MW, 가산·인천 6MW 등 총 32MW 수준의 인프라 확장 계획을 공개했다. 해당 데이터센터 모두 내년 말 준공을 목표로 하며, 가산·인천 데이터센터는 내년 1월 가동돼 실적에 곧바로 반영될 것으로 내다봤다.

김 연구원은 "NHN은 정부 사업과 민간사업 모두를 열어두고 검토 중인 것으로 파악되며, 그간 축적된 레퍼런스를 고려해본다면 정부 사업 여부와 관계없이 용량을 소화하는 데 어려움이 없을 것으로 본다"며 "가산·인천 데이터센터에는 약 1700장 이상의 B300을 구축할 예정인데, B200이 약 1500장 구축돼 있는 기존 양평 데이터센터 매출 수준 이상이 창출될 것으로 전망된다"고 전했다.

김영원 기자 forever@asiae.co.kr