[클릭 e종목]"아이즈비전, 머큐리 지분가치가 시총 웃돌아…역대급 분기 실적까지"

아이즈비전 이 자회사 머큐리의 지분가치만으로도 현재 시가총액을 넘어서는 자산가치를 보유하고 있다는 분석이 나왔다. 알뜰폰 사업의 성장과 중고폰 거래 플랫폼 출시, 인공지능(AI) 데이터센터용 광케이블 사업 확대까지 맞물리면서 기업가치 재평가 기대도 커지고 있다.

아이즈비전은 1992년 설립돼 1997년 코스닥 시장에 상장한 알뜰폰 사업자다. 자회사 머큐리를 통해 광케이블과 통신장비 사업도 영위하고 있다. 올해 3분기 잠정 연결 매출액은 601억원으로 전년 동기 대비 29.0% 증가했고, 영업이익은 53억원으로 230% 늘었다.

전우빈 밸류파인더 연구원은 "3분기 누적 영업이익은 75억원으로 이미 전년 연간 실적 34억원의 2배를 넘어섰지만, 시가총액은 11월 9일 종가 기준 273억원에 불과하다"며 "지배주주지분 1643억원 기준 주가순자산비율(PBR)은 0.17배 수준"이라고 설명했다.

자산가치도 주목할 만한 요소로 꼽았다. 아이즈비전이 보유한 머큐리·한성크린텍·위지트 등 상장사 지분가치는 449억원이며, 부동산펀드 지분 장부가액은 359억원이다. 이를 합산한 808억원은 시가총액의 약 3배에 달한다. 특히 머큐리 지분가치만 374억원으로 현재 시가총액을 웃돈다.

본업인 알뜰폰 사업도 성장세다. 아이즈모바일의 번호이동 기준 신규 가입 점유율은 올해 1분기 7.1%에서 3분기 8.5%로 상승했다. 올리브영과 다이소 등 제휴 요금제 가입자는 전년 대비 132% 증가했다. 9월 누적 중고폰 매출도 168억원으로 전년 대비 2배 늘었다.

전 연구원은 "11월 출시 예정인 중고폰 거래 플랫폼이 알뜰폰 가입자 기반과 결합하면 단말 매입·판매·개통을 잇는 반복 거래 모델로 시너지가 기대된다"고 분석했다.

연결 매출의 과반을 차지하는 자회사 머큐리의 실적 개선도 긍정적이다. 머큐리는 100% 자회사 머큐리광통신의 광케이블 공급 확대에 힘입어 3분기 매출액 382억원, 영업이익 40억원을 기록했다. 매출은 전년 동기 대비 29.1% 증가했고, 영업이익은 흑자 전환했다.

머큐리광통신은 2027년 2월까지 경북 문경에 약 9000평 규모의 생산거점을 구축해 AI 데이터센터용 고밀도·다심 광케이블 수요에 대응할 계획이다. 머큐리가 한미반도체에 매각한 인천 공장 부지와 건물의 매각대금 560억원 가운데 잔금 448억원도 내년 2월 유입될 예정이다. KT 와이파이7 액세스포인트(AP) 공급계약 규모 역시 기존 88억원에서 142억원으로 확대됐다.

전 연구원은 "역대급 분기 실적에도 시가총액이 보유 자산가치에 크게 못 미치는 상황"이라며 "알뜰폰 사업의 가입자 기반 확대와 중고폰 플랫폼 시너지, 머큐리의 AI 데이터센터용 광케이블 사업 성장 등이 기업가치 재평가 요인으로 작용할 것"이라고 내다봤다.

장효원 기자 specialjhw@asiae.co.kr