美데이터센터 규제·앤스로픽 로드쇼 이후 웃을 기업은[클릭e종목]

데이터센터 규제·앤스로픽 IPO 변수
기업용 AI 서비스 주목…"반복 매출·이익"
국내 기업도 수혜 기대감

미국 중간선거 이후 본격화할 전망인 데이터센터 규제와 인공지능(AI) 기업 앤스로픽의 기업공개(IPO)가 단기적으로 시장을 흔들 수 있지만, AI를 실제 업무에 쓰는 과정에서 새 기회가 생길 것이라는 분석이 나온다. 반도체주뿐 아니라 기업용 AI 구축·운용으로 반복적 수익을 거두는 업체로까지 수혜가 확장될 것이라는 전망이다.

10일 김두언 하나증권 연구원은 이같은 IT서비스 기업에 주목해야 한다고 제시했다. 우선 미국 중간선거에서 규제 강화를 내건 후보들이 승리하면서 AI 투자에 제동이 걸릴 수 있다는 걱정이 커졌다. 김 연구원은 사업 전면 철회보다는 착공 지연과 비용 상승, 다른 지역으로의 이전에 무게를 뒀다. 지방정부도 데이터센터가 내는 세금을 외면하기 어렵다는 이유다. 버지니아 라우던 카운티는 2027회계연도 데이터센터 관련 재산세 수입을 약 13억달러로 예상한다. 주민 부담을 낮추면서 세수는 지키려는 절충이 가능하다는 해석이다.

AI 모델 클로드를 만든 앤스로픽의 상장은 또 다른 시험대다. 로드쇼는 기관투자자에게 회사를 설명하고 투자 의향을 확인하는 자리다. 로드쇼 일정이 늦춰질 가능성도 남아 있다. 이 회사의 3분기 매출은 약 169억6000만달러로 직전 분기보다 46.7% 늘었지만, 영업손실은 약 5억6700만달러였다.

김 연구원은 상장으로 자금을 충분히 모으면 인프라 공급사들도 대금 회수에 대한 우려를 덜 수 있다고 봤다. 반대로 공모가 미뤄지거나 규모가 줄면 서버 주문에 부담이 될 수 있다. 공모에 참여하려는 투자자가 기존 AI·반도체 주식을 팔아 자금을 마련할 가능성도 있다. 상장 흥행이 관련주 모두의 즉각적인 주가 상승으로 이어지는 건 아니라는 얘기다.

그다음 볼 곳은 기업의 사무실이다. 앤스로픽의 최근 12개월 매출 10만달러 이상 고객은 지난 9월 말 1만1900곳을 넘겼다. 클로드 마켓플레이스에는 2000개 이상의 커넥터와 플러그인이 있고, 약정 지출 일부로 제 3자의 클로드 기반 제품을 살 수 있는 환경이 조성됐다. 김 연구원은 "앤스로픽 상장 이후 업무 연결과 권한 및 비용 관리의 반복 매출이 커질 것"이라며 "미국에선 데이터 연결, 구축 및 운영, 인증 및 권한 부여 등의 기업들이 수혜를 볼 것"이라고 진단했다.

국내 후보로는 삼성SDS와 LG CNS 등을 꼽았다. 삼성SDS는 클로드 공급부터 서비스 구축·운영, 기술 지원까지 제공하는 체계를 갖췄다. LG CNS는 클로드 엔터프라이즈 도입 계약을 맺고 자사와 LG그룹에서 쌓은 경험을 외부 기업으로 넓힐 계획이다. 그룹 내 도입 경험이 외부 고객의 유료 계약으로 이어지는지가 관건이다

물론 AI를 붙였다고 이익까지 저절로 늘지는 않는다. 김 연구원은 AI가 사람이 투입되는 IT 구축 일감이나 유료 소프트웨어 계정 수를 오히려 줄일 수도 있다고 짚었다. 김 연구원은 "시험 도입을 넘어 실제 업무에 쓰는 유료 외부 고객이 늘었는지, 운영 매출이 반복해서 들어오는지, AI 모델 사용료를 내고도 이익이 남는지를 확인해야 한다"고 설명했다.

이민우 기자 letzwin@asiae.co.kr