최태원 "코스피, 결국 '이렇게' 될 것"…증시 붕괴 속 경고 재조명

미 중간선거 여파에 삼성·SK하이닉스 급락
최태원 "롤러코스터 장세 지속" 발언 재조명

미국 민주당의 중간선거 압승, 이른바 '블루웨이브'가 미국 증시를 강타하면서 코스피도 크게 휘청이는 가운데 최근 주식시장의 변동성을 경고했던 최태원 SK그룹 회장의 발언도 다시 주목받고 있다. 과잉 유동성과 인공지능(AI)·반도체 등 특정 산업으로의 자금 쏠림이 시장의 불안정성을 키울 수 있다는 그의 진단에 투자자들의 관심이 쏠리고 있다.

지난 6일 서울 중구 하나은행 딜링룸 본점 스크린에 코스피가 표시돼 있다. 이날 코스피는 장 초반 8% 이상 하락해 서킷 브레이커가 발동됐다. 연합뉴스

최 회장은 지난 5일 서울 관악구 서울대학교 사회과학대학 김종섭홀에서 열린 '인공지능(AI) 시대, 세계 경제 패러다임의 변화와 대한민국의 비전' 주제 특강(서울대 경제학부 '자유와 시장' 주관)에서 학생 450여 명을 대상으로 주식시장의 극심한 변동성을 경고한 바 있다.

당시 최 회장은 미국 중간선거 결과가 SK하이닉스를 비롯한 반도체 계열사에 미칠 영향을 묻는 학생의 질문에 "중간선거 하나에도 시장이 와장창 반응하는 상황이 계속 생긴다"며 "롤러코스터가 계속된다는 걸 머릿속에 둬야 한다"고 강조했다.

실제 미국 중간선거에서 민주당이 텍사스와 조지아 등 데이터센터가 밀집한 지역의 주지사 선거에서 승리하자 AI 인프라 규제가 강화될 수 있다는 우려가 불거졌다. 이에 4일(현지시간) 미국 증시에서 엔비디아와 필라델피아 반도체지수가 각각 약 3.1% 하락했다. 국내 증시에서도 삼성전자와 SK하이닉스 주가가 각각 7.57%, 9.46% 급락하며 충격을 받았다.

최 회장은 당시 시장 반응에 대해 "오늘 주가가 많이 떨어진 걸로 봐서는 중간선거 결과가 반도체에 별로 좋지 않았다고 시장이 평가한 것 같다"며 "많은 사람이 불안을 이렇게 드러내는구나라고 생각했다"고 말했다.

과잉 유동성과 특정 산업 쏠림 경고

최 회장은 이처럼 증시가 작은 신호에도 크게 출렁이는 배경으로 2008년 리먼브러더스 사태와 코로나19 팬데믹을 거치며 시장에 풀린 과잉 유동성을 지목했다.

그는 "이미 돈은 너무 많이 풀렸다"며 "AI가 돈이 된다고 하니까 너무 많이 들어갔고 우리나라에서도 반도체가 오른다고 하니까 한꺼번에 몰려가서 사버렸다"고 지적했다. 이어 "조정이 들어오면 혼란이 생기고 너무 많이 올라간 만큼 너무 많이 빠지기도 한다"며 롤러코스터 장세가 이어질 수 있다고 강조했다.

최태원 SK그룹 회장이 지난 5일 서울 관악구 서울대 사회과학대학 1층 김종섭 홀에서 열린 서울대 경제학부 '자유와 시장' 특강에서 '인공지능(AI) 시대, 세계 경제 패러다임 변화와 대한민국의 비전'을 주제로 발언하고 있다. 연합뉴스

AI 투자 경쟁에 기업 부담 눈덩이…SK·삼성 투자 규모만 5000조원 육박

자산 시장의 과열뿐만 아니라 기업들이 생존을 위해 치러야 할 AI 투자 게임의 판돈 역시 과거와 비교할 수 없을 만큼 불어났다는 것이 최 회장의 설명이다.

최 회장은 지난 6월 SK그룹이 발표한 '3대 메가 프로젝트'와 관련, "그때 저도 '이거 이렇게 발표해도 되나'라는 생각이 들었다. 당시 투자 발표를 하겠다고 한 게 2100조원이었다"고 털어놓았다. 이어 "삼성은 더 큰 숫자를 이야기했고, 두 기업이 거의 5000조원을 투자하겠다고 하다 보니 이게 정상적인 계획이냐는 생각도 들었다"며 "과거에는 200조원만 투자한다고 해도 엄청난 투자라고 생각했는데 이제는 그 10배가 넘어갔다. 게임의 양상이 완전히 달라졌고, 돈의 크기와 개념도 너무 달라졌다"고 진단했다.

그럼에도 불구하고 미·중 AI 패권 경쟁 속에서 천문학적인 자금을 쏟아부을 수밖에 없는 현실을 짚었다. 최 회장은 미 빅테크 기업들의 피 터지는 투자전을 두고 "내가 먼저 죽을 수는 없지 않느냐, 살아 있어야 이 게임에 계속 참여할 수 있다"며 "전 세계가 이 게임에 들어와 있다. 우리도 이렇게 베팅하지 않고서는 쫓아갈 방법이 없다"고 토로했다.

"글로벌 분업 해체와 한국 경제의 이중고"… 최태원이 던진 4대 해법

최 회장은 한국 경제가 안팎으로 구조적 위기에 직면했다고 봤다. 저성장과 부채 증가로 내부 기초체력이 약화한 상황에서 미국과 중국의 공급망 분리와 글로벌 분업 체계 재편으로 미국의 투자 요구와 중국의 기술 추격이라는 이중 부담까지 안게 됐다는 분석이다.

그는 서울대 특강에서 한국 경제의 돌파구로 ▲기업이 사회문제를 해결하면 경제적 보상을 주는 '신자본주의' ▲에너지·반도체·데이터센터 경쟁력을 키우는 'AI 네이티브 국가' ▲GDP 2조 달러 한국과 4조 달러 일본의 경제 협력을 묶는 '한일 경제연대' ▲기업의 성장을 촉진하는 '성장 유인 시스템' 등 4가지 해법을 제시했다.

서지영 기자 zo2zo2zo2@asiae.co.kr