[클릭 e종목]"HD한국조선해양, 주가 하락으로 충분히 매력적인 가격…목표가↓"

KB증권은 22일 HD한국조선해양 에 대해 주가 하락으로 가격 메리트가 상승했다고 평가했다. 목표주가는 기존 50만원에서 38만원으로 하향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

정동익 KB증권 연구원은 "환율 가정 변경과 자회사 HD현대중공업 의 조업 중단 등을 반영한 수익추정치 변경, 적용 자기자본이익률(ROE) 하향 조정 등을 반영해 목표주가를 기존 대비 24.0% 하향 조정한다"고 설명했다.

HD한국조선해양의 주가는 5월 이후 지속적인 하락세가 이어지고 있다. 하반기 들어서도 30% 가까이 하락했다. 정 연구원은 "이러한 주가 하락으로 밸류에이션은 내년 예상 실적 대비 주가수익비율(PER) 4.5배, 주가순자산비율(PBR) 1.0배 수준으로 낮아졌다"면서 "양호한 수주와 최소 2028년까지 이어질 실적 개선 등을 감안하면 충분히 메리트 있는 가격 수준"이라고 말했다.

HD한국조선해양의 올해 3분기 실적은 매출액 전년 동기 대비 8.9% 증가한 8조2582억원, 영업이익 37.7% 늘어난 1조4512억원으로 시장 전망치를 하회할 것으로 예상된다. 정 연구원은 "환율 하락으로 인해 일부 헤지되지 않은 매출과 이익이 영향을 받았고 HD현대중공업의 중대 재해에 따른 조업 중단이 3분기 중 총 4일 발생한 것이 실적에 부정적 영향을 미친 것으로 추정된다"고 분석했다.

3분기 누적 신규수주는 HD현대중공업 184억9000만달러, HD현대삼호 42억1000만달러, HD한국조선해양 18억달러 등 총 194억9000만달러(약 25조8300억원)를 기록해 연초 수주목표 268억3000만달러의 91.4%를 조기에 달성했다. 정 연구원은 "부문별로 조선이 97.2%, 엔진·기계 154.8%의 달성률을 보이고 있고 해양플랜트가 4.9%의 달성률로 미진하나 4분기에 만회가 기대된다"면서 "올해 신규수주가 매출액을 상회함에 따라 매출 기준 수주잔고는 지난해 말 590억7000만달러에서 3분기 말 645억9000만달러로 증가했다"고 말했다.

송화정 기자 pancake@asiae.co.kr