[클릭 e종목]"CJ대한통운, 내년부터 성장궤도...목표주가 하향"

하나증권은 20일 CJ대한통운 의 3분기 실적이 시장 컨센서스를 하회할 것이라며 목표주가를 기존 12만원에서 10만원으로 하향조정했다. 다만 내년부터는 성장궤도에 재진입할 것이라며 투자의견 '매수'를 유지했다.

하나증권에 따르면 3분기 CJ대한통운의 매출액은 전년 대비 3% 증가한 3조1540억원, 영업이익은 24% 감소한 1128억원으로 추산된다. 이는 시장 컨센서스를 하회하는 수준이다.

안도현 하나증권 연구원은 "단기 실적 조정에 따라 CJ대한통운의 목표주가를 10만원(12개월 선행 EPS 9464원)에 목표 밸류에이션인 P/E 11배 적용)으로 하향 조정한다"고 설명했다.

다만 3분기 실적보다는 중장기 사업 지표에 보다 집중할 필요가 있다며 투자의견은 매수를 유지했다. 시장 컨센서스를 하회하는 분기 실적에도 불구하고 경쟁력은 유효하다는 진단이다. 안 연구원은 "내년부터 다시 성장궤도에 탑승할 것"이라며 "택배 부문 내에서 배송 경쟁력을 기반으로 한 점유율 확대는 이어질 것이다. 2027년부터는 판가 인상과 영업레버리지 효과 본격화가 기대된다"고 짚었다.

이와 함께 3분기 실적에서 택배 물동량 증가율, 점유율, W&D 수주 성과가 핵심이라면서 "장기적으로 국내 이커머스 업체들의 선택지가 CJ대한통운으로 수렴할 것"이라고 내다봤다. 3분기 택배 물동량은 전년 대비 2% 증가가 예상된다.

그는 "중동 전쟁 이후 원가가 전반적으로 상승하였으나 이익률은 전기 대비 상승하는 흐름"이라며 "글로벌은 환율 하락과 프로젝트 물류 중단 영향이 이어지고 있으나 주축인 미국, 인도 법인 성장세는 견조하다"고 언급했다.

이밖에 자사주 12% 소각 기한이 내년 9월에 도래할 예정이라는 점 역시 기대하는 포인트라고 덧붙였다. 전날 CJ대한통운은 주당 7만1800원에 정규장을 마감했다.

조슬기나 기자 seul@asiae.co.kr