[클릭 e종목]"한국콜마, 눈높이 조정 후 다시 우상향…목표가↑"

한국투자증권은 6일 한국콜마 에 대해 눈높이 조정 후 주가가 다시 우상향할 것으로 보고 목표주가를 기존 16만원에서 18만5000원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

김명주 한국투자증권 연구원은 "산업이 호황기에 진입함에 따라 회사의 실적이 개선된다는 점은 명확하나 그 속도가 투자자들의 눈높이와 언제나 같을 순 없다"면서 "업황이 변함없이 양호하기 때문에 눈높이 조정은 건전하고 과거에도 이러한 조정 후 어김없이 주가는 회복했다"고 설명했다.

최근 한달간 한국콜마는 부진한 주가 흐름을 보였다. 김 연구원은 "시장 내 순환매 등에 따른 차익 실현 수요가 높아진 와중에 한국콜마 실적에 대한 투자자들의 눈높이가 빠르게 조정됐기 때문"이라며 "한국의 화장품 산업이 시장 예상보다 빠르게 호황기에 진입함에 따라 7~8월에 한국콜마의 실적에 대한 투자자들의 눈높이가 빠르게 높아졌고 그 기대가 실제 블룸버그 컨센서스보다 높아던 것으로 추정한다. 다가오는 3분기에 한국콜마의 한국법인이 블룸버그 컨센서스에 부합하는 양호한 실적을 기록할 것으로 전망됨에도 불구하고 주가 조정이 발생했던 이유"라고 분석했다.

한국콜마의 올해 3분기 실적은 연결기준 매출 전년 동기 대비 22.1% 증가한 8339억원, 영업이익 57.7% 늘어난 920억원으로 시장 기대치에 부합할 것으로 전망된다. 한국 법인 매출은 34.8% 증가한 4341억원으로 양호할 것으로 예상되며 영업이익은 50.4% 늘어난 666억원으로 추정된다. 중국법인은 매출이 10.0% 감소, 영업적자 18억원으로 아쉬운 실적이 예상된다. 3분기에 턴어라운드에 성공한 연우는 3분기에도 흑자 기조가 이어질 것으로 보이며 미국법인은 2분기와 유사한 흐름이 이어질 것으로 전망된다.

송화정 기자 pancake@asiae.co.kr