"BMW·벤츠 등에 납품하는 에코프로비엠, 목표가 유지"[클릭 e종목]

신영증권, 목표가 17만원 유지

신영증권은 29일 에코프로비엠 에 대해 투자의견 매수와 목표주가 17만원을 유지했다.

박진수 신영증권 연구원은 "주요 공급처의 판매 부진이 이어지고 있어 단기 판매 위축은 불가피하지만, 내년 하반기 전후 유럽 고객향 대규모 기수주 물량 납품 본격화와 인도네시아 BNSI 제련소 연결 실적 편입이 기대 요인"이라며 이같이 밝혔다.

박 연구원은 에코프로비엠이 중장기 성장 가능성이 높다고 평가했다. 그는 "헝가리 거점을 활용한 판매 공백 완화와 니켈 중간재(MHP) 수직계열화가 중장기 성장 축"이라고 말했다. 구체적으로 헝가리 공장은 9월 말 두 번째 라인이 가동될 예정이며 라인 개조를 통해 생산 능력을 6만t까지 확장한다. 삼성SDI를 통해 공급하는 유럽 BMW, 벤츠, 아우디 등 다수 고객에게 총 20만t 이상의 대규모 양극재도 공급한다.

유상증자 자금을 통해 모회사와 함께 9만t MHP 생산 가능한 BNSI(내년 2분기 가동) 인니 제련소 지분 투자를 진행 중이며, 추후 에코프로비엠 연결 법인으로 편입 계획이다.

박 연구원은 "궁극적으로는 연 매출 2조5000억원, 영업이익 약 5000억원이 연결 실적에 반영될 수 있으며, 이는 현 2028년 당사 추정 영업이익 대비 162% 수준이기에 이익 체력이 높아질 수 있다"고 말했다.

오규민 기자 moh011@asiae.co.kr