'제로금리' 깨지자 국채로 눈 돌리는 日 개미들…온라인 증권사 판매량 4배 이상 증가

닛케이, 온라인 증권 4개사 집계 발표

일본의 젊은 투자자들이 개인 투자용 국채로 눈을 돌리고 있는 것으로 나타났다. 금리 인상 여파로 개인용 국채 투자가 은행 예금보다 높은 수익률을 기대할 수 있게 된 것이 영향을 미친 것으로 보인다.

7일 니혼게이자이신문(닛케이)에 따르면 개인용 국채를 취급하는 온라인 증권 4개 사(SBI·라쿠텐·미쓰비시UFJ e스마트증권·마넥스)의 올해 1~6월 국채 판매액은 5400억엔(4조6525억원)을 넘어선 것으로 집계됐다. 이는 전년 동기 대비 4.4배 증가한 수치다.

일본 전체를 봐도 개인용 국채 발행액은 크게 증가한 모습이다. 재무성에 따르면 올해 1~6월 개인용 국채 발행액은 전년 동기 대비 1.6배 증가한 4조5228억엔(38조9679억원)이다. 특히 온라인 증권사의 판매 증가세가 일반 은행이나 증권사의 대면 창구 판매액을 크게 웃돌면서, 전체 판매액에서 온라인 증권사가 차지하는 비중도 10%를 넘어섰다고 닛케이는 강조했다.

3일 서울 중구 하나은행 위변조대응센터에서 직원이 엔화와 달러를 정리하고 있다. 연합뉴스.

투자자 연령대도 낮아지고 있다. 닛케이는 SBI 증권 내부 관계자를 인용, "몇 년 전까지만 해도 개인용 국채 투자자는 40~60대가 대부분이었으나, 현재는 구매자의 20%가 30대 이하"라고 분석했다. 그러면서 "(젊은 투자자들은) 한 번에 수만 엔씩 소액으로 구매하는 사람이 많다"라고도 짚었다.

이런 현상에는 새로운 소액투자비과세도(NISA)의 정착도 영향을 미친 것으로 보인다. 기시다 후미오 정부는 '저축에서 투자로의 전환'을 내걸고 비과세 기간을 무기한으로 연장하고 연간 납입 한도액을 대폭 늘리는 등 각종 세제 혜택을 강화한 바 있다. 닛케이는 "NISA를 계기로 투자를 시작한 초보자층이 포트폴리오 분산 차원에서 채권을 구매하기 시작한 점도 큰 요인으로 보인다"고 평가했다.

나아가 일본은행(BOJ)의 금리 인상 기조도 국채 투자의 매력을 끌어올리고 있는 것으로 보인다. BOJ는 2024년 마이너스 금리 정책을 해제한 뒤 단계적으로 정책 금리 인상에 집중하고 있다. 이에 시장금리가 함께 오르면서 개인용 국채 금리 역시 오르게 됐다는 분석이다.

닛케이에 따르면 지난 3일부터 모집을 시작한 10년 만기 변동금리형 개인용 국채 금리는 연 1.95%로, 이는 일본 시중 대형은행의 10년 만기 정기 예금 금리(1.25%)를 0.7%포인트 웃도는 수준이다. 2023년 초 0.1%대였던 금리가 크게 오른 것이다. 이에 최근에는 이보다 금리가 높은 5년 만기 고정금리형을 선택하는 투자자들도 늘고 있다고 닛케이는 전했다.

이에 은행에 묶여있던 예금 등 각종 유휴 자금도 국채로 이동하는 모습이다. 복수의 온라인 증권사 관계자들은 "개인용 국채에 투자한 사람들 대부분은 은행 등에 예치해뒀던 대기성 자금을 활용하고 있다"고 닛케이에 설명했다.

개인용 국채는 판매 수수료가 낮아 증권사 입장에서는 이익이 적은 상품이다. 그런데도 각사는 국채를 취급하지 않을 경우, 고객이 다른 증권사로 이탈할 수 있다고 보고 판매에 주력하고 있는 것으로 나타났다. SBI증권은 닛케이에 "기업의 회사채 발행을 인수하는 업무에서도 채권을 구매하는 개인 고객을 많이 확보하고 있다는 것이 강점이 되기 때문"이라고 설명했다. 라쿠텐 증권도 올 하반기부터 30년물 등 초장기 국채를 개인 투자자에게 판매할 방침이다.

전진영 기자 jintonic@asiae.co.kr