"삼전닉스 성과급發 소비 효과, 내년 GDP 0.09% 끌어올릴 것"

'반도체 수혜지역의 소비는 어떻게 될까'
지역 미시데이터로 살펴본 파급효과 분석
부동산 유입보다 실물경제 환류…여건 조성해야

삼전닉스(삼성전자·하이닉스) 등 반도체 종사자의 거주 비중이 높은 반도체 고노출 지역의 월별 소비가 타지역에 비해 최대 4% 높은 것으로 집계됐다. 지난해부터 올해 말까지 이들 지역의 누적 소비 증가액이 약 1조7000억원에 이르면서, 국내총생산(GDP)을 지난해와 올해 각각 0.01%, 0.03% 높일 것이라는 분석이다. 올해의 약 5배로 예상되는 내년 성과급 지급 시, 내년 성장률을 최대 0.09%포인트 끌어올릴 것으로 관측됐다.

한국은행은 31일 발간한 BOK 이슈노트 '반도체 수혜지역의 소비는 어떻게 될까: 지역 미시데이터로 살펴본 파급효과'(정희완·이재호)를 통해 이같이 밝혔다.

보고서는 삼성전자가 있는 경기 용인시 기흥구와 화성·평택시, SK하이닉스가 있는 경기 이천시와 충북 청주시 흥덕구 등 '반도체 수혜 지역'의 카드 소비를 분석했다. 이재호 한은 조사국 조사총괄팀 차장은 "지역별 미시데이터를 활용해 반도체 호황의 직접적인 수혜지역을 중심으로 소비 파급효과를 분석한 결과 이들 지역의 월별 소비는 지난해 1월 성과급 지급 이후 자동차, 가전·가구, 백화점 상품 등 고가 재량소비재를 중심으로 여타 지역과 비교해 최대 4% 정도 높게 나타났다"고 말했다. 반도체 호황이 이미 국내 소비에 유의미한 긍정적 영향을 미치고 있다는 평가다.

이 차장은 "추정 결과는 삼성전자·SK하이닉스 두 반도체 기업의 성과급에 대한 소비 파급효과만 반영한 것으로, 여타 IT 기업의 임금 상승, 자산효과, 정부 세수 확대를 통한 효과 등은 포함되지 않은 수치"라고 설명하면서 "성인인구 중 반도체 종사자의 거주 비중이 높은 반도체 고노출 지역의 소비 효과를 금액으로 환산하면, 지난해부터 올해 6월까지 누적 소비 증가액은 약 1조1000억원으로 추정된다. 지금까지의 패턴이 이어질 경우 지난해부터 올해 말까지 누적 소비 증가액은 약 1조7000억원에 이를 것으로 예상된다"고 관측했다. 2025~2026년 연평균 증가액은 8000억원으로, 지난해 민간소비 증가액(4조3000억원)의 2%에 달하는 수준이다.

세후 성과급 대비 소비 증가액으로 측정한 소비파급률은 2025년 27%, 2026년 21%로 추정됐다. 이 차장은 "올해 다소 낮아지긴 했으나 기존 연구 등과 비교할 때 양호한 수준"이라며 "이런 소비 증가는 반도체 호황이 없었을 경우와 비교할 때, GDP를 지난해 0.01%, 올해 0.03% 높인 것으로 추정된다"며 "특히 내년 성과급은 올해의 약 5배로 전망되는 등 성과급 규모가 크게 늘어날 예정임을 감안할 때, GDP 제고 효과도 0.08~0.12%로 확대될 것"이라고 내다봤다. 이 경우 내년 성장률을 0.06~0.09%포인트 끌어올리게 된다. 앞서 한은은 지난 27일 발표한 경제전망에서 이같은 내용을 반영해 올해와 내년의 성장률 전망치를 각각 3.3%, 2.9%로 상향 조정한 바 있다.

향후 성장 흐름에서 중요한 것은 반도체 수혜지역에서 확인된 소비증대 효과가 지속적이고 폭넓게 확산될 수 있는지 여부다. 이 차장은 "호황의 수혜가 임금 상승을 넘어 고용 확대로 이어지고, 늘어난 소득이 자산시장보다 소비로 유입되며, 소비 증가가 다양한 품목으로 확산될 경우, 소비 파급효과는 한층 강화될 수 있다"고 짚었다.

글로벌 AI 확산에 따른 반도체 수요 증가로 국내 기업들의 생산능력 확충이 앞당겨지면서 향후 고용도 동반 증가하며 소비 파급력이 확대될 가능성이 있다. 2010년대 반도체 호황기에도 초기에는 기업실적 개선이 근로자 보상으로 이어졌으나, 이후 대규모 증설과 함께 고용의 기여가 점차 확대된 바 있다. 늘어난 소득이 자산시장보다 소비로 이어진다면 파급효과가 확대될 수 있다. SK하이닉스발 유사한 성과급 충격에도 청주시의 소비 반응이 이천시보다 크게 나타났는데, 이는 증가한 소득이 주택시장보다 소비로 유입되는 비중이 상대적으로 높았기 때문인 것으로 분석됐다.

향후 소비가 고가 재량재를 넘어 서비스 등 다양한 품목으로 시차를 두고 확산되면서 소비→소득→소비의 선순환 효과도 점차 강화돼 반도체 호황의 성과가 폭넓은 가계로 파급될 것이라는 기대다. 이 차장은 "반도체 호황의 온기가 경제 전반으로 확산되기 위해서는 반도체 부문의 성과가 여타 산업의 고용 및 생산 확대로 이어질 수 있도록, 소재·부품·장비를 아우르는 국내 산업생태계를 강화해 산업 간 연계 효과를 높여야 한다"며 "아울러 늘어난 소득이 부동산으로 과도하게 유입되기보다 소비와 실물경제로 원활히 환류될 수 있는 여건을 조성할 필요가 있다"고 말했다. 소비가 서비스업 등 부가가치 및 고용유발효과가 높은 부문으로 확산될 수 있도록 중소기업, 저소득층 등 취약부문에 대한 지원도 병행돼야 한다는 설명이다.

김유리 기자 yr61@asiae.co.kr