지금 줍는게 맞다?…"SK하이닉스, 40조 '통 큰 주주환원' 기대"[클릭e종목]

미래에셋증권은 12일 SK하이닉스 에 대해 영업 환경과 산업 전망을 고려하면 과대 낙폭 구간이라며 목표주가 280만원과 투자의견 '매수'를 유지했다.

김영건 미래에셋증권 연구원은 이날 보고서에서 "현재 주가 기준 12개월 선행 주가순자산비율(PBR)과 주가수익비율(PER) 배수는 각각 1.8배, 3.5배로 인공지능(AI) 열풍 이전 수준까지 하락했다"며 "최근 제기된 손자회사 솔리다임의 상장 전 투자유치(Pre-IPO) 및 미국 상장 추진 이슈는 자회사 중복상장이 아닌 인수합병(M&A) 투자금 회수 및 후속 투자재원 확충 성격으로 접근하는 것이 타당하다"고 분석했다.

김 연구원은 "솔리다임 지분 매각을 통해 투자금을 모집할 경우 약 150억 달러 규모의 미국 내 투자 여력이 확보된다"며 "솔리다임 SSD의 핵심 기술이 본사의 기술에 의존하고 있어 일부 지분 출회가 SK하이닉스의 기업가치에 미치는 영향은 제한적일 것"이라고 설명했다.

주주환원 정책에 대한 긍정적 전망도 제시됐다. 김 연구원은 "2026년 잉여현금흐름(FCF)은 180조 원, 순현금은 173조 원까지 누적될 것으로 추정된다"며 "안전자산 성격의 현금 100조 원을 유보하더라도 70억~80조 원 규모의 가용 재원이 남아 이 중 절반 수준인 40조 원 내외의 주주환원이 충분히 가능하다. 현재 주가 기준 배당수익률은 최대 3.9%까지 기대된다"고 말했다.

임춘한 기자 choon@asiae.co.kr