"공포의 롤러코스피 끝? 이제 진짜 바닥 찍었나"…외신이 주목한 '반전 신호'

VKOSPI, 정점 찍은 후 70대 중반 하락
극심한 변동성에 투자자들 아직은 신중

국내 증시를 뒤흔들었던 극심한 변동성 장세가 마무리 단계에 접어들었을 수 있다는 외신 분석이 나왔다.

코스피가 상승 출발한 지난 7일 서울 중구 하나은행 딜링룸 현황판에 코스피가 표시되고 있다. 연합뉴스

9일 블룸버그통신은 레버리지 포지션 청산과 금융당국의 규제 강화 조치가 이어지면서 시장 불안정성이 진정 국면에 들어섰다고 진단했다.

블룸버그에 따르면, 지난 6월 29일 코스피200 변동성지수(VKOSPI)는 장중 97.99까지 치솟으며 지난 2008년 글로벌 금융위기 이후 최고치를 경신한 바 있다.

매체는 이 같은 유례없는 변동성 극대화 현상에 대해 "반대매매 여파로 신용융자 잔고가 대폭 감소한 데다, 레버리지 상장지수펀드(ETF)에 대한 당국의 규제가 강화된 영향"이라며 "이로 인해 반도체 대장주인 삼성전자와 SK하이닉스 연계 상품의 거래량 및 자산 규모가 크게 줄어들면서 변동성이 축소되는 계기가 됐다"고 설명했다.

VKOSPI는 지난달 말까지 90선을 넘나들다가 이달 들어 70대 중반으로 급락했는데, 블룸버그통신은 "증시의 극심한 변동성을 키운 레버리지 중심의 과열 양상이 어느 정도 해소됐음을 시사한다"고 분석했다.

블룸버그는 코스피의 12개월 선행 주가수익비율(PER)이 5.1 배로 사상 최저 수준에 근접한 점을 언급하며 "최근 투매 이후 일부 지표상 한국 주식은 저평가된 것으로 보인다"면서도 "시장 변동성이 아직도 높아서 글로벌 자산운용사들이 한국 시장에 성급히 복귀하지는 않고 있다"고 설명했다. 이어 "변동성이 하락한 이후에도 여전히 높은 수준이어서 투자자들은 역사적으로 저렴해진 밸류에이션과 견조한 실적 전망을 추가 급변동 위험과 저울질하고 있다"고 덧붙였다.

이와 관련해 템플턴 글로벌 인베스트먼트의 이핑 랴오 펀드매니저는 "삼성전자와 SK하이닉스가 현재 저렴하고 실적 전망도 견조하다는 점은 분명하지만, 지금까지 보인 극심한 변동성이 단기적으로 투자자들을 신중하게 만든다"고 지적했다.

단일 종목 레버리지 거래대금은 규제 전날인 12조4485억원에서 규제 당일인 지난달 31일 3조1518억원으로 줄어든 데 이어 지난 7일 8452억원까지 내려앉았다.

단일 종목 레버리지 16종(인버스 2종 포함)이 지난 5월 27일 출시되며 거래가 급감했던 코스닥 거래대금은 규제가 본격화된 지난달 31일 5조4357억원을 기록한 데 이어 이달 5일에는 6조3927억원까지 증가했다. 증권가에서는 단일종목 레버리지 상품에 대한 규제가 강화되자 코스닥 레버리지로 일부 자금이 다시 옮겨갔다는 해석이 나온다.

박우열 신한투자증권 연구원은 "단일종목 레버리지 16종이 코스닥 수급을 흡수하면서 거래대금이 줄고 부진이 심화했다"며 "이제는 단일종목 레버리지 거래 감소로 코스닥도 과매도 포지션의 반전을 기대해볼 만하다"고 짚었다.

이소진 기자 adsurdism@asiae.co.kr