11월부터 최대 220개 상장사 '저PBR' 딱지…공표기준은

저PBR 기업공개(Naming&Shaming)
코스피는 3년 연속 업종별 PBR 하위 25%
코스닥은 3년 연속 업종별 PBR 하위 10%
저PBR 개선계획 공시시 공표 면제특례도

코스피에서 3년 연속 업종별로 주가순자산비율(PBR) 하위 25%인 기업과 코스닥에서 업종별로 3년 연속 PBR 하위 10% 기업이 오는 11월부터 저PBR 기업으로 분류 및 공개된다. 이 기준에 따라 약 120~220개 상장사의 종목명에 '저PBR' 표시가 붙을 전망이다.

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3년 연속 업종별 저PBR 기업 공개…코스피는 하위 25%·코스닥은 하위 10%

금융위원회는 한국거래소와 이같은 내용의 저PBR 기업 공표 제도의 세부기준을 29일 공개했다. 이 제도는 저PBR 기업 리스트를 공표해 기업이 주주가치 노력을 기울이도록 유도하기 위해 지난 3월 자본시장 체질개선 방안의 일환으로 발표됐다.

오는 11월2일 처음으로 저PBR 기업 명단이 공개된다. 공표 시점은 매년 5월·11월 첫 거래일이다. 공표 기준은 코스피에서 업종별로 6개 반기(3년 연속) PBR 하위 25% 기업, 코스닥에선 업종별 6개 반기 연속 PBR 하위 10% 기업이다. 금융위 시뮬레이션에 따르면 약 120~220개 상장사가 저PBR 기업으로 공개될 전망이다.

기존에는 코스피와 코스닥 모두 1년 연속 PBR 하위 20% 기업이 공표대상으로 제시됐다. 하지만 특정 산업의 호황·불황 주기, 기업 투자성과의 가시화 기간 등을 고려해 PBR 확인 기간을 3년으로 늘렸다. 또 PBR 등 재무지표 관리에 대한 시장의 관심이 큰 코스피와 달리 코스닥은 기술·벤처 중심 기업으로 구성돼 있어 기준을 달리했다. 산업 특성에 따른 업종별 차이를 반영하기 위해 에너지, 소재, 산업재 등 11개 업종을 구분하는 글로벌산업 분류표준(GICS)이 PBR 산정시 활용된다.

PBR 산정은 매 반기별로 이뤄질 예정이다. PBR은 순자산과 시가총액을 바탕으로 계산하는데, 순자산은 사업보고서와 반기보고서를 기준으로 한다. 시가총액은 시가총액은 공표일인 5월과 11월 첫 거래일의 7거래일 전 수치를 기준일로 잡고 이를 포함해 약 한달간 평균 시총을 활용한다. 준일 시가총액만 쓸 경우 평가 왜곡이 발생할 수 있어서다.

일시적인 PBR 상승으로 공표대상에서 빠지는 일도 막는다. 금융위는 6개 반기 중 1개 반기에서 PBR 이 공표대상 기준치를 넘길 경우 누적 7개 반기의 PBR을 고려하기로 했다.

저PBR 개선계획 공시시 면제특례…6년 연속 저PBR 기업은 특례 불가

저PBR 개선계획 등 기업가치 제고계획을 공시한 기업은 1년간 공표 대상에서 빠지는 면제특례도 있다. 형식적인 공시를 예방하기 위해 특례를 받는 기업은 원인-분석-목표설정-개선계획-이행평가 등 저PBR 개선계획을 상세 양식에 맞춰야 한다. 공시는 PBR 산정 기준일 전까지 이뤄져야 한다.

다만 12개 반기(6년) 연속 PBR이 기준보다 낮은 기업은 특례를 적용받을 수 없다. 12개 반기 중 1개 반기에서 PBR일 기준치보다 높게 나왔다면 13개 반기의 PBR을 바탕으로 특례 제외 여부를 결정한다.

제도 시행 전 공표대상이 시장에서 확정되는 일을 방지하기 위해 첫 공표 시에는 PBR의 연속성을 고려하지 않는다. 이때는 산정된 PBR이 코스피의 경우 업종별 하위 25%, 코스닥은 업종별 하위 10%를 넘기기만 해도 저PBR 명단에서 빠진다.

저PBR 기업 명단은 한국거래소 공시 홈페이지에 공개된다. 또 저PBR 기업은 증권사 홈트레이딩시스템(HTS)와 모바일트레이딩시스템(MTS)의 종목명에 '저PBR' 태그가 붙는다.

금융위는 저PBR 기업 공표제도 운영을 위한 거래소규정·세칙 개정예고를 통해 다음달 24일까지 의견 수렴을 거칠 예정이다. 이를 통해 오는 9월 거래소 규정 개정안이 승인되면 오는 11월2일 첫 공표를 추진할 계획이다.

박승욱 기자 ty1615@asiae.co.kr