"삼전닉스 절대 팔지마, 호황 이제 시작" 버핏 제자 파브라이가 신신당부한 이유

모니시 파브라이, SK하이닉스 매도에 후회하기도
"영원히 보유했어야 했는데 원칙 어겼다"

'워런 버핏의 제자'로 불리는 세계적인 가치투자자 모니시 파브라이가 삼성전자와 SK하이닉스의 투자 가치를 높이 평가하며 투자자들에게 "절대 팔지 말라"고 조언했다. 그는 삼성전자와 SK하이닉스의 경쟁력 배경으로 메모리 반도체 시장의 높은 진입 장벽을 꼽았다.

"호황기는 이제 막 시작됐다"

세계적 투자자 모니시 파브라이. 유튜브 채널 '지식인사이드'

지난 22일 구독자 390만명을 보유한 유튜브 채널 '지식인사이드'에는 '워런 버핏과 7억짜리 점심 먹으며 얻은 보물 1가지'라는 제목의 영상이 공개됐다. 해당 영상에는 파브라이와의 인터뷰 내용이 담겼다. 파브라이는 '워런 버핏의 제자'로 불리는 세계적인 가치투자자로, 버핏의 가치투자 철학을 바탕으로 성장한 인물이다. 현재 약 14억달러(약 2조1650억원) 규모의 자산을 운용하는 펀드매니저로 활동하고 있다.

그는 한국 주식시장에 대해 "현재 한쪽으로 심하게 치우쳐 있다"며 "SK하이닉스와 삼성전자에서 일어나고 있는 일들 때문"이라고 했다. 과거 SK하이닉스에 투자한 경험이 있다고 밝힌 그는 "영원히 보유했어야 할 기업이었는데, 아쉽게도 내 원칙을 어기고 매도했다"며 "삼성과 SK하이닉스의 메모리 반도체 사업은 매우 탄탄한 비즈니스"라고 평가했다.

파브라이는 두 기업의 가치를 높게 평가하는 이유에 대해 메모리 반도체 산업의 높은 진입 장벽을 꼽았다. 그는 "과거 메모리 시장은 쓸모없는 비즈니스 취급을 받았으며, 전 세계 20개가 넘는 업체가 난립해 서로 치고받고 가격을 깎으며 경쟁을 벌였지만 아무도 수익을 못 냈다"며 "현재 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 단 3곳만 남았다"고 했다. 이어 "네 번째 기업이 이 시장에 진입하는 건 이제 불가능에 가깝다"고 주장했다.

그는 마이크론 경영진의 말을 인용해 "새로운 경쟁업체가 이 시장에 진입하려면 수많은 특허 장벽, 핵심 엔지니어 확보와 경영진 영입 등의 문제가 있어 쉽지 않다"며 "공정 자체가 복잡해 새로운 반도체 공장을 짓는 데만 10~20년 정도 걸린다고 한다"고 했다. 그러면서 "이미 (삼성전자와 SK하이닉스를) 샀다면 절대 팔지 마라"며 "호황기는 이제 막 시작됐다"고 덧붙였다.

韓 '인구 감소' 문제에 우려도

전일 사상 최대 낙폭을 기록한 코스피 지수가 24일 장 개장과 동시에 2% 넘게 오르며 장을 시작하고 있다. 서울 중구 하나은행 딜링룸 지수 현황판에 환율, 코스피, 코스닥 지수가 표시되고 있다. 윤동주 기자

다만 그는 한국의 인구 감소 문제에 대해선 우려섞인 시선을 보냈다. 파브라이는 "코스피가 직면한 거대한 역풍은 바로 '인구 감소'"라며고 지적하며 "장기적으로 인구가 감소하면 총생산량 측면에서 어려움을 겪을 수밖에 없으며, 그 어려움은 주식시장에도 반영되기 마련"이라고 말했다.

이어 "한국이나 일본처럼 인구가 감소하는 국가가 국내총생산(GDP)을 성장시킬 수 있는 유일한 방법은 수출 강국이 되는 것뿐"이라며 "수출 경쟁력이 없는 기업들은 큰 어려움에 직면할 것이고, 수출 중심 기업들은 어느 정도 순풍을 타겠지만 어떻게 될지는 아무도 모른다"고 했다.

허미담 기자 damdam@asiae.co.kr