스페이스X IPO 출격…골드만 "2030년 AI 매출 100배 성장"

기업가치 1조7700억달러 제시
750억~850억달러 조달 계획
월가 일부선 "고평가" 지적도

스페이스X(엑스)가 4일(현지시간) 기업공개(IPO) 로드쇼에 돌입한 가운데 대표 주관사인 골드만삭스가 회사의 인공지능(AI) 사업 매출이 2030년까지 약 100배 성장할 것으로 전망했다. 또 스페이스X가 제시한 1조7700억달러 기업가치가 실현되려면 AI 사업이 폭발적으로 성장해야 할 것으로 예상했다.

영국 파이낸셜타임스(FT)에 따르면, 골드만삭스는 이날 잠재 투자자들에게 제시한 자료에서 스페이스X AI 사업부 매출이 2025년 32억달러에서 2030년 3220억달러로 늘어날 것으로 예상했다. 이는 스페이스X가 미 증권거래위원회(SEC)에 제출한 IPO 서류에 담긴 기업가치 1조7700억달러(약 2735조원) 산정의 핵심 전제로 풀이된다. 이는 당초 시장 전망치 상단인 1조7500억달러보다도 높은 수치다. 모닝스타 등은 기업가치가 고평가됐다며 절반 수준인 7800억달러가 적정 수준이라고 지적하기도 했다.

골드만삭스는 위성 인터넷 사업인 스타링크 매출이 2030년 1440억달러에 이를 것으로 전망했다. 다만 이는 AI 사업 매출의 절반에도 못 미치는 수준일 것으로 내다봤다. 로켓 사업 매출은 지난해 41억달러에서 2030년 83억달러로 증가할 것으로 예상했다. 또 스페이스X의 EBITDA(상각전영업이익)는 2025년 66억달러에서 2030년 3520억달러로 늘어날 것으로 봤다. 지난해 138억달러 적자를 기록한 잉여현금흐름(FCF)은 2031년 720억달러를 기록해 흑자 전환할 것이라고 전망했다. 다만 FT는 이런 전망이 현실화되려면 xAI의 AI 모델 '그록'이 코딩·사이버보안·AI 에이전트·챗봇 등 핵심 분야에서 오픈AI·구글·앤스로픽을 넘어서야 한다고 지적했다.

일론 머스크는 이날 전 세계 개인 투자자들을 겨냥한 17분 분량의 로드쇼 영상을 공개했다. 브렛 존슨 최고재무책임자(CFO)는 영상에서 "지난 2년간 자본지출의 가장 큰 비중은 AI 투자였다"고 밝히며 AI를 핵심 성장동력으로 제시했다. 그는 매출총이익률 70%, 순이익률 45% 달성 목표를 제시했다. 그러나 구체적인 시점은 밝히지 않았다. 이와 함께 우주 데이터센터, 초고속 지구 내 운송, 소행성 채굴 등 미래 사업도 공개했다.

스페이스X는 이번 IPO를 통해 750억~860억달러를 조달할 계획이다. 공모 물량의 최대 30%를 개인 투자자들에게 배정할 것으로 알려졌다. 한국 개인 투자자들의 일반 공모 청약은 배제됐다. 다만 일본 등지에서는 개인 자격으로 참여가 가능한 것으로 알려져 공모 경쟁이 벌어지기도 했다.

상장 이후에는 주요 주가지수 편입 여부가 변수다. 나스닥은 스페이스X가 상장 후 15거래일 만에 나스닥100에 편입될 수 있도록 규정을 완화했다. 반면, 스탠다드앤푸어스(S&P)와 다우존스는 신규 상장사의 경우 12개월 대기해야 편입할 수 있다는 규정을 유지하기로 했다. 이에 따라 스페이스X의 S&P500 편입은 최소 1년 뒤에나 가능할 것으로 보인다. 블룸버그통신은 이에 따라 스페이스X가 상장 후 최소 1년간 지수에 편입될 수 없다고 짚었다.

월가에서도 이번 IPO 흥행을 위해 분주하게 움직이고 있다. '월가의 황제'라 불리는 제이미 다이먼 JP모건 회장이 은행의 초고액 자산가 고객들을 대상으로 직접 투자 설명에 나설 것으로 알려졌다. 상장 주관사 라인업도 23개사로 골드만삭스는 지난달 모건스탠리와 함께 스페이스X 상장 대표 주관사로 선정됐다. JP모건과 뱅크오브아메리카, 씨티그룹 등도 포함됐다.

차민영 기자 blooming@asiae.co.kr
유현석 기자 guspower@asiae.co.kr

기자가 작성하고 AI가 부분 보조한 기사입니다.