유가 급등에 美인플레 우려 확산…PCE 발표 전 긴장

4월 CPI·PPI 상승…소비자 심리 최저
시장선 금리 인상 가능성 주목

중동 전쟁 장기화로 미국의 인플레이션(물가상승) 우려가 커지면서 이번 주 공개할 미국 개인소비지출(PCE) 지표에 시장의 관심이 쏠렸다. 미 연방준비제도(Fed)는 최근의 물가 상승 압력이 '일시적'이라는 입장인데, 이를 입증할 근거가 될지가 관심사다. 시장에서는 긴축으로의 정책 전환을 앞당길 수 있을 것이라는 전망이 나온다.

25일(현지시간) 월스트리트저널(WSJ) 등에 따르면 미국 경제분석국(BEA)은 오는 28일 1분기 국내총생산(GDP) 2차 추정치와 4월 PCE 물가지수를 발표한다. 변동성이 큰 식품·에너지를 제외한 근원 물가 지표는 Fed가 가장 중시하는 지표 중 하나다. 경제학자들은 근원 물가가 전년 동기 대비 3.4% 상승했을 것으로 예상하고 있다고 영국 파이낸셜타임스(FT)는 전했다. 이는 2023년 중순 이후 가장 높은 수준이다.

이 지표는 물가 상승세가 지속될 수 있다는 점을 확인하는 지표가 될 것으로 예상된다. 이미 물가 상승세는 4월 미 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)를 통해 확인됐다. 4월 CPI는 전년 동월 대비 3.8% 상승하며 3년 만에 최고치를 기록했다. 전월 대비로도 0.6% 올랐다. 4월 PPI도 전달 대비 1.4% 급등하며 시장 전망치(0.5%)를 크게 웃돌았다. 이달 나온 미국 소비자심리지표도 2022년 6월 기록한 역사적 저점보다 낮게 나왔다.

물가 상승의 주범은 에너지 가격이다. 유가는 미국과 이란의 종전 협상을 앞두고 100달러 선 안팎을 오가는 중이다. 인베스팅닷컴에 따르면, 국제유가 기준인 브렌트유 7월물은 25일 오후(현지시간) 배럴당 97.84달러로 약 2% 상승한 채 출발했다. 전날 호르무즈 해협 재개방 기대감에 7% 하락했다. 이후 협상 타결이 멀어질 수 있다는 관측이 나오면서 다시 반등했다. 서부텍사스산원유(WTI) 선물은 1.2% 오른 배럴당 91.40달러에 거래됐다.

아메리프라이즈파이낸셜의 수석 시장 전략가 앤서니 새글림베네는 FT에 "데이터가 광범위한 인플레이션 압력을 나타내면 Fed가 이를 일시적이거나 에너지로 인한 요인이라고 설명하긴 점점 어려워질 것"이라고 예상했다. 이어 "최근 인플레이션과 소비자 심리를 보면 우리는 잘못된 방향으로 가고 있을 가능성이 높다"고 일침했다. 대니얼 이바신 핌코 최고투자책임자(CIO)도 최근 "장기 기대인플레이션이 더 심각하게 통제 불능 상태에 빠질 경우 일부 경제 둔화가 나타나더라도 긴축이 이뤄질 것"이라며 Fed를 포함한 주요국 중앙은행의 정책 전환 가능성을 시사했다.

이런 상황은 최근 취임한 케빈 워시 신임 Fed 의장에게 딜레마가 될 전망이다. 금리를 내려야 한다고 주장해온 도널드 트럼프 미 대통령은 워시 의장을 임명했으나, 최근 시장은 연내 Fed가 금리를 올릴 가능성을 반영하기 시작했다. 인베스팅닷컴에 따르면 금리스와프 시장은 연말까지 0.25%포인트 금리 인상 가능성을 반영하고 있다.

한편, 높아진 인플레이션 우려를 상쇄해 온 실적 시즌이 마무리되는 점도 시장의 관전 포인트 중 하나다. 현재 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수 구성 기업의 90%가량이 실적을 발표한 상태다. 금주에는 델 테크놀로지스와 코스트코, 베스트바이, 달러트리 등 일부 기업들이 실적 발표를 앞두고 있다. 올해 1분기 미국 기업 실적은 이례적인 호조를 기록했다. 런던증권거래소그룹(LSEG)에 따르면, 1분기 기업 이익은 전년 동기 대비 29% 증가할 것으로 전망된다.

차민영 기자 blooming@asiae.co.kr

기자가 작성하고 AI가 부분 보조한 기사입니다.