'투자 대중화'에 돈 흐름 재편…"보험사, 상품 경쟁력 강화 필요"

주식·펀드 늘고 보험·연금 줄고
"수익·안정 모두 잡는 보험 상품 필요"
DC·IRP 등 소비자 수요 충족시켜야

개인 투자자들이 주식·펀드 등 위험자산 비중을 늘리면서 보험사들이 소비자 수요를 충족시킬 수 있도록 상품 경쟁력 강화에 나서야 한다는 분석이 나왔다. 단순 저축형 상품에서 벗어나 보증 기능을 결합한 실적배당형 상품 등으로 대응하지 않으면 시장 입지가 약화할 수 있다는 지적이다.

19일 보험연구원에 따르면 가계·비영리단체의 금융자산 구성비에서 지분증권·투자펀드가 차지하는 비중은 2019년 18.1%에서 지난해 26.5%로 상승했다. 반면 보험·연금 비중은 32.8%에서 26.6%로 하락했다.

이는 코로나19 팬데믹을 계기로 개인 투자자가 급증한 영향으로 풀이된다. 특히 약세장에서도 순유입이 유지됐으며 개별 주식·펀드 직접투자는 물론 상장지수펀드(ETF) 등 간접투자도 확대되는 흐름이 이어지고 있다.

이처럼 가계의 위험자산 비중이 높아지면서 자산의 시장 변동성 노출도 커지고 있다. 이에 따라 주가 등락이 소비와 경기 전반에 미치는 '부의 효과'가 더 크게 작용하면서 금융당국의 투자자 보호·금융교육 강화와 함께 보험사 역할 재정의 필요성이 제기된다. 과거에는 보험 상품에서 안정적인 수익과 보장 기능 확보가 경쟁력이었지만, 투자 경험이 축적된 소비자들이 더 높은 기대수익률을 요구하고 있기 때문이다.

보험 상품, 투자·보장 동시에 잡아야

투자 성과와 안정적인 노후 현금흐름을 동시에 확보할 수 있는 연금보험상품의 필요성이 제기되고 있다. 챗GPT 생성 이미지

전문가들 사이에서는 실적배당형 연금저축보험 도입이 필요하다는 목소리가 나온다. 이 상품은 ETF 등 위험자산에 투자해 수익을 추구하면서도 일정 수준의 손실을 보장하는 구조다. 예를 들어 적립기에는 시장 수익률을 추구하고 은퇴 시점이나 시장 급락 시에는 최소 적립금을 보장해 투자 성과와 안정성을 동시에 확보할 수 있다.

연금 인출 구조의 다양화도 과제로 제시된다. 일정 금액을 안정적으로 인출할 수 있도록 설계하거나 시장 상황과 무관하게 현금흐름을 확보할 수 있는 구조를 통해 은퇴 이후 자금 관리 기능을 강화해야 한다는 것이다.

조영현 보험연구원 연구위원은 "상품 매력도를 제고하기 위해선 연금 적립기의 기대수익률을 높일 수 있어야 한다"며 "다만 보험사는 증권사와 단순 수익률 경쟁이 아니라 보험 고유의 리스크 보장 기능을 위험자산 투자와 결합하는 차별화 전략에 초점을 둬야 한다"고 했다.

이어 "확정기여형(DC) 퇴직연금과 개인형퇴직연금(IRP)의 경우 보다 경쟁력 있는 투자 펀드를 적극적으로 제공하고 인출 방식을 다변화할 수 있다"며 "새로운 ETF가 빠르게 출시되고 있기 때문에 유망 ETF를 신속하게 편입해 소비자 수요를 충족시키고, 보증형 실적배당보험을 도입하지 않은 보험사는 이를 도입하는 방안을 검토할 필요가 있다"고 말했다.

이승형 기자 trust@asiae.co.kr